备考日记，重点内容笔记

阿聪

存款准备金=活期存款准备金+定期存款准备金+超额存款准备金

基础货币=流通中的现金+存款准备金          B=C+R
货币乘数=货币供应量/基础货币                 m=Ms/B
货币供应量=流通中的现金+存款货币          Ms=C+D  

m=Ms/B=（C+D）/（C+R）   

存款货币D=数倍的存款准备金R

阿聪

《公司债券发行试点办法》里面没有规定发行公司债券要连续三年盈利！
发行公司债不需要连续三年都盈利


《企业债券管理条例》第十二条要求：发行企业债券前连续三年盈利

阿聪

上海
2.1发行人申请债券上市，应当符合下列条件：
（一）经有权部门批准并发行；
（二）债券的期限为一年以上；
（三）债券的实际发行额不少于人民币五千万元；
（四）债券须经资信评级机构评级，且债券的信用级别良好；
（五）申请债券上市时仍符合法定的公司债券发行条件；
（六）本所规定的其他条件。
2.2对于符合2.1条所列上市条件的债券，本所根据其资信等级和其他指标对其上市交易实行分类管理，不能同时达到下列条件的债券，只能通过本所固定收益证券综合电子平台进行上市交易：
（一）发行人的债项评级不低于AA;
（二）债券上市前，发行人最近一期末的净资产不低于15亿元人民币；
（三）债券上市前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍；
（四）本所规定的其他条件。

深圳
2.1 发行人申请其发行的债券在本所上市，应当符合以下条件：
（一）债券经中国证监会或国务院授权的部门核准或者批准并公开发行；
（二）发行人申请债券上市时仍符合法定的债券发行条件；
（三）债券期限为一年以上；
（四）债券实际发行额不少于人民币五千万元；
（五）债券须经资信评级机构评级，且债券的信用级别良好；
（六）本所规定的其他条件。
2.2 发行人申请其发行的债券在本所上市，且仅通过本所综合协议交易平台挂牌交易的，应符合2.1条规定的条件。
2.3 发行人申请其发行的债券在本所上市，且同时通过本所集中竞价系统和综合协议交易平台挂牌交易的，除应符合2.1条规定的条件以外，还应当符合以下条件：
（一）债券须经资信评级机构评级，且债券信用评级达到AA级及以上；
（二）本次债券发行前，发行人最近一期末的资产负债率不高于70%，集合形式发行债券的，所有发行人加权平均资产负债率不高于70%；
（三）发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍，集合形式发行的债券，所有发行人最近三个会计年度实现的加总年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍；
（四）本所规定的其他条件。

看来能发行公司债券，还不一定能挂牌竞价上市交易。只能是在深圳的大宗交易或在上海的固定收益平台。上海还要求15亿的净资产！发行公司债后能竞价交易的要求还不低！

阿聪

发债的净资产40%余额问题
净资产包括少数股东权益
债券余额包括可转换公司债券

公司债不涉及持续督导问题

公司债和企业债关于“三年可支配利润足以支付一年利息”的表述是一样的，实际操作中所考查的指标也是一样的，是发行人合并财务报表中“归属于母公司所有者的净利润”。二者的区别在于：公司债仅考虑本次申请发行的公司债利息即可；而企业债还需要考虑本次申请发行之前已存续的企业债利息问题。
此外，关于连续盈利问题，公司债没有这个要求，而企业债有这个要求，一般并未严格区分是否为归属于母公司的净利润，因为归属于母公司的和全部的净利润一般情况下正负方向是一致的；因此，在实际操作中，一般都会用合并财务报表中归属于母公司所有者的净利润这一指标。
再查一查？？？

阿聪

　公司债券发行试点办法第八条　存在下列情形之一的，不得发行公司债券：
　　（一） 最近三十六月内公司财务会计文件存在虚假记载，或公司存在其他重大违法行为

如果某公司因存在逃税行为被当地税务部门处罚100万元，但是并未受到交易所公开谴责，是不是仍然符合发行公司债的条件？？
根据ZJH的保代培训，只要是罚款的，都是重大

阿聪

1。公司的募投项目是否可以变更？【当然可以变更。问题是需要履行哪些程序，个人认为：股东大会+债权人会议】 2.公司债是否需要前次募集资金使用报告【不需要，申报文件没列，保代培训也说了前次募集资金不考虑债权性融资，只考虑股权性融资，即只要股本变化的都是】 3，前次募集资金使用报告是否包含公司债的内容【既然2都不需要了，担任也不考虑了。这个有上个月就看到过一个主板案例的，暂时忘记了】 4，发行公司债是否需要做再融资环保核查【不是说公司债要大力鼓励吗？记得保代培训说，只要是补流、还贷，非9大受限和房地产都不需要发改委了。个人理解，会里也不会严格要求环保核查，尤其是不大兴土木搞重污染项目。至于说，如果大建特建重污染项目，个人认为还是需要走个环保核查程序为妥。】

阿聪

基础货币：银行的存款准备金+银行体系之外的流通现金
银行存款准备金R，即商业银行在中央银行的存款准备金。这里的R=活期存款准备金Rr＋定期存款准备金Rt＋超额准备金Re
流通中的现金C，即中央银行负债表中的货币发行量
因此，基础货币B=银行存款准备金R+流通中的现金C
B=R+C基础货币是由通货C和存款准备金R组成

阿聪

20120903
存款货币的创造过程
前提：部分存款准备金制度、银行体系的存在
公式：存款货币最大扩张额（最大派生货币数量）=原始存款数量/法定存款准备金率
         存款扩张倍数=1/法定存款准备金率
解释：（1）存款货币派生数量与原始存款数量成正比
         （2）存款货币扩张数量与法定存款准备金率城反比
          （3）存款扩张倍数（乘数）与法定存款准备金率为倒数关系

阿聪

20120903
商业银行  存款准备金
包括：为办理日常业务所准备的库存现金
         在中央银行的存款
所以
存款准备金=办理日常业务的库存现金+在中央银行的存款
如果按照存款准备金的性质分类，可以分为法定存款准备金和超额准备金。
存款准备金＝法定准备金＋超额准备金
商业银行可以再中央银行多存，可以超过法定存款准备金，但是不得低于。因此，法定存款准备金≠在中央银行的存款。商业银行在中央银行的存款》法定存款准备金
法定存款准备金=法定存款金率x存款总额

阿聪

20120903
商业银行的原始存款：指商业银行吸收的现金存款和中央银行对商业银行的借款
派生存款是商业银行以原始存款衍生出来的，主要由发放贷款和其他资产管理业务衍生出来
所以原始存款的大小决定了派生存款的大小