关联交易一般都怎么处理？

wangzy

是直接不再有，还是继续交易完全披露，还是其他？

noah59

关联交易有三点要注意：
1、必要性。尽量减少不必要的关联交易，如采购马路货，就尽量不要采购关联企业的；
2、规范性。即内部关联交易决策制度要健全，决策程序要规范，关联董事和关联股东的回避制度执行要到位；
3、公允性。价格要公允，要能有活跃报价市场的价格最有说服力，或者有较多的类似交易的报价；最不济，也能有比较可靠的评估方法证明关联交易价格的公允性。只要能充分说明价格的公允，有关联交易也可以的。

wangzy

谢谢。如果关联方是拟上市公司的直接下游，以前有较多的关联交易，现在为了上市直接停止关联交易，这种情况被发审委采信的可能性有多大。要怎样解释？

noah59

对这种情况，会里主要关注两点：一是定价是否公允，以防为了帮促企业上市，主观利益输送；所以在这方面，主要需要论证定价的公允性，但也不要忽视规范性；
二是，关注关联交易占销售收入的比重不要过大，一般认为超过30％即为实质性上市障碍。
如果这两方面不存在问题，存在关联交易也是可以的，没有说一定不能关联交易。

另补充一点，如果以前关联交易很多，突然全然没有了，很容易让人质疑原来关联交易的必要性。所以有人说，投行最高境界的包装就是不包装。

qings2000

借用2#观点
关联交易注意要点：
1、必要性。尽量减少不必要的关联交易，如采购市场上可以买到的其他质量好的货物，就尽量不要采购关联企业的；
2、规范性。即内部关联交易决策制度要健全，决策程序要规范，关联董事和关联股东的回避制度执行要到位；
3、公允性。价格要公允，要能有活跃报价市场的同类产品价格做比较；如无市场同类产品的市场价，也能有比较可靠的评估方法证明关联交易价格的公允性。只要能充分说明价格的公允，有关联交易也可以的。
4、注意关联交易非关联化的处理：如果简单将进行关联交易公司的股权转让，则会被证监会认为关联交易处理不彻底，会怀疑受让方虽然表面是无关联第三方，但实际是否与原股东有背后的协议或假转让（找一个自己靠得住的人受让），因此最好的方法是注销该企业。

watn_81

关于关联交易，总的原则是：必要性、公允性和履行了必要的程序。从会里审核的态度看，关联交易并不是不可以存在，只要交易符合上述总的原则，且呈现逐年下降的趋势，应该就没有什么大的问题。
最近会里比较关注关联交易非关联化的问题，因此在处理问题时要做到理由充分或者非关联化解决的彻底（如注销关联公司等）。