国有整体改制模式与部分改制模式比较

tangchun2000

（最近作省上几家国有企业改制的一点体会）

　　国有企业整体改制，是指以评估后的国有净资产作为扣除员工经济补偿金和各项费用的来源，通过经营者、员工或外部投资者出资购买剩余国有净资产或合资成立新公司的方式，达到国有资本全部或部分退出、股权多元化的目的。国有企业部分改制，是指国有企业拿出部分资产进行竞标转让以筹集改制成本或将部分资产与外来投资者联合进行股份制改造以上市筹集资金的改制方式。判断整体改制或是部分改制有两个主要标准：一是资产标准，整体改制的国有净资产包括全部国有企业的完整经营性资产系统，而部分改制企业有可能只拿出部分优质资产或辅业资产进行改制，改制资产与未改制资产存在较强关联；二是母企业是否存续标准，整体改制中国有企业法人地位一般会注销，而部分改制中国有企业法人地位仍会存续以完成其安置功能。
　　（一）部分改制的利弊
　　应该说，部分改制在国有企业改制的初期发挥了巨大作用，多数大型国有企业或集团公司采取了部分改制的模式，采取部分改制的优势在于：
　　1、国有企业将部分优良资产投入新设立的公司，有利于该公司的迅速上市为集团发展提供大量资金；
　　2、国有企业集团存在大量辅业资产，采取并列式分立改制可以在进行主辅分离的基础上完成对主业的整体改制，在这种模式下其实部分改制为整体改制创造了条件；
　　3、债务沉重，难以为继的国有企业一旦破产会将大量职工推向社会造成不稳定因素，实施破产不停产的部分改制，将债务留在老企业或新老企业共同分担有利于企业在发展中消化负担。
　　但在发展过程中这种模式也凸现了许多问题：
　　1、部分改制公司以人随资产走为原则，许多部门职能和人员编制是从原国有企业照搬进新公司的。特别是改制上市公司，股份公司和原国有企业“两块牌子，一套人马”，这种现象必然造成上市公司法人治理不健全。特别是上市公司与母企业关联交易过多，上市公司沦为母企业的“造钱机器”，相当多上市公司都犯起了“国有企业回归病”，最后导致企业效率的重新低下。
　　2、困难企业的部分改制可能演变为“逃债式重组”，如：国有企业通过将其优质资产注入新公司而在母体保留剩余资产和全部债务，最后利用母体破产达到逃废债务。最高人民法院出台的《关于审理企业破产案件若干问题》的规定使通过破产达到债务重组目的的行为变得更加敏感。因此，在困难企业部分改制的实施过程中，债权人的要求将有可能成为改制重组的最大阻力。
　　正是部分改制模式出现了上述问题，导致多数部分改制公司还要进行二次改制，也使政府主管部门在审批部分改制模式时慎之又慎，整体改制逐渐成为当前选择改制模式的主流。
　　（二）选择部分改制或整体改制的标准
　　要破除以改制上市或破产逃债为目的和标准的改制模式选择思路，以顺利推进改革和建立独立面对市场的企业法人为标准选择部分改制模式或整体改制模式：
　　1、并不是所有的企业都适用于整体改制，对于拥有众多辅业资产的大型企业集团来说，必须首先实施主辅分离的部分改制再对主业资产进行整体改制，主辅分离的部分改制最好使辅业资产在产权和业务方面与主体完全分离；
　　2、对于选择部分改制来上市的大型企业集团来说，要明确部分改制目的是要建立独立发展面向市场的股份制公司，拿出的资产要具有独立的供、产、销能力，与母体之间不存在过多的关联交易，特别是母体企业不能出现亏损而需要股份公司上市后进行“输血”。
　　3、对于困难企业部分改制来说，改制方案一定要与债权人充分沟通，充分考虑债权人的利益，以尽可能地减少改制重组的阻力。
　　4、对于资产清晰，有净资产足以弥补改制成本的国有企业来说，选择整体改制模式对于新公司的独立发展最为有利。

zhangtiancheng

不错，值得学习，收藏了

swufeyhc

:handshake :handshake

terry

楼主有在搞创新业务,哈哈.支持.:victory:

gr811

:victory: 希望更多的高手有更多的体会

evangel

按照中央的文件,除了主辅分离外,是不允许部分改制的. 但操作过程中为平衡各方利益总会出一些部分改制的怪胎方案.

沧浪之水

“按照中央的文件,除了主辅分离外,是不允许部分改制的. 但操作过程中为平衡各方利益总会出一些部分改制的怪胎方案.”请问楼上是什么文件？谢谢

feier511

现在部分改制的已经很少了，大都是整体改制的。部分改制业绩不能连续计算，想上市还要请国务院豁免，难呀

evangel

各省的制办05年开始陆续下过文件.现在部分改制的方案国资部门基本不会批准.你想为什么要改制.留着壳那还不如不改呢.把优质资产分出去了,那壳不是永远没希望了.部分改制的企业都是有摆不上台面的理由的.从去年开始国有产权制度改革已经到尾声了,连公用事业领域都已经卖光了.原来的国有资产管理公司的职能也开始转变.LZ如果想发展改制方面的业务的话,我感觉是晚了.呵呵

kwxb

目前正在搞一个国企改制上市的案子，学习了哈