请教：收购管理办法

孤城

请教：投资者收购上市公司股权超过30%，未取得证监会豁免，是否一定要发出全面要约，还是可以发出部分要约？

oshistone

是收购的话，一定，必须的。

mldh_cy@126.com

我的理解：收购超过30%的，可以全面要约，也可以部分要约，但是，如果向证监会申请豁免而不得，那么，必须全面要约，不能部分要约。不知理解的是否正确，烦请大家回帖指导！！！

孤城

我的理解：收购超过30%的，可以全面要约，也可以部分要约，但是，如果向证监会申请豁免而不得，那么，必须全 ...
mldh_cy@126.com 发表于 2010-11-15 00:04

    我也是这样理解，还请各位大虾发表意见

wangxueyang

虽然逻辑很奇怪，但是字面意思是豁免失败就必须全面要约。
至于为什么豁免失败不能部分要约，有没有高手讲讲原理？

zpxm

收购超过30%的，可以全面要约，也可以部分要约，但是，如果向证监会申请豁免而不得，那么，必须全面要约，不能部分要约。

yulneo

根据收购办法：未取得豁免的，投资者及其一致行动人应当在收到中国证监会通知之日起 30 日内将其或者其控制的股东所持有的被收购公司股份减持到 30%或者 30%以下；拟以要约以外的方式继
续增持股份的，应当发出全面要约。
可以看出，如果拟通过要约以外的方式增持股份至30%以上而又未取得豁免的，必须发出全面要约；但如果就超过30％部分改为要约收购的话，就可以只发出部分要约。
因此，并不是豁免失败了就必须发出全面要约，关键还是在于收购形式的安排。

武裆大弟子

我理解要跨越30%只能豁免或全面要约。

hjjinan2010

理解有所不同，对于跨越30%的收购行为，必须全面要约，除非获得豁免。

zzy

豁免失败，说明你不符合那些条件，但你之前又没有主动发出要约，哪怕是部分的，说明你心中应该是有啥顾虑或者不好的动机，或者对股东不公平的事情，所以为了公平期间，你应该全面要约，给所有股东一个权利可以把股票卖给你，让你自己去折腾。