发行与承销办法的问题

loooooo

主承销商未对机构投资者进行分类的，应当在网下配售和网上发行之间建立回拨机制，回拨后两者的获配比例应当一致。

这句话什么意思？回拨以后 网上网下获配比例一致？

paddle

首先，这仅仅是针对上市公司增发和可转债的情形：
“第三十五条  上市公司向不特定对象公开募集股份（以下简称增发）或者发行可转换公司债券，主承销商可以对参与网下配售的机构投资者进行分类，对不同类别的机构投资者设定不同的配售比例，对同一类别的机构投资者应当按相同的比例进行配售。主承销商应当在发行公告中明确机构投资者的分类标准。
主承销商未对机构投资者进行分类的，应当在网下配售和网上发行之间建立回拨机制，回拨后两者的获配比例应当一致。”
2、实务操作中很少。

mianhuacku

楼上说法有误

请参见 http://www.p5w.net/stock/news/newstock/200907/t2470655.htm
中国建筑公布申购中签率 开“网上回拨网下”先河

zhanyuwu

各位多做点实际业务。网上网下在IPO中双向回拨，是06年新老划断之后重新启动IPO以来在发行公告里边一直确定的原则，实际履行的少而已。
2楼本身说的没错，承销管理办法规定的那条就是针对再融资的。

武裆大弟子

根据昨晚的公告，此次中国建筑A股首发网上网下共冻结资金18570亿元，其中网上为8875.7亿元。根据发行方案，最终确定网上向网下回拨12亿股（本次发行总量的10%），网下和网上最终发行规模均为60亿股，网上网下中签率也分别调整至2.83%和2.61%。

　　回拨机制启动前，中国建筑的网上中签率为3.39%，网下配售比例为2.0844%。此前在新老划断后，仅有金风科技（002202）和保利地产（600048）出现过网上中签率高于网下的情形。