判断：转换比例越高，回售的期权价值越大。（请分析原因）

exercise

判断：转换比例越高，回售的期权价值越大。（请分析原因）

benjohnson3

回售是可转债持有人卖回给发行人的权利，通常是当股价持续低于一定程度时才会回售。
转换比例是债券面值/转换价格，比例越高，说明转换价格越低，越会靠近回售达到的股价要求。
从而回售发生的概率越大，得出回售的期权价值越大。

jimdong

正确 转换比例高 转换平价低 回售有利

keepmoving

怎么感觉反了？转换比例高，说明转换价格低，持有者更不愿出售，那么回售的概率应该低，所以回售的期权价值应该是低罗

王军

回复 3# jimdong

转换平价是
    可转换债券市场价格按转换比例计算的价格，是一个动态的价格，约定的转换价格是静态的，转换平价高于转换价格是升水，低于是贴水。
KEEPMOVING 可以这样想，回售一般是在转股价格基础上的一定幅度，如果两个价格差距很小，对投资者有力，假设回首价格是定的，那么转股价格（肯定高于回首）
越低离回售价格约近，达到回售要求投资者要忍受的价格下降约少

oshistone

回复 4# keepmoving


    支持，理论上就是如此，从业书上想当然写的，没按公式推导。