网下能否向网上回拨，请教大家

jimdong

上市公司向不特定对象公开募集股份（以下简称增发）或者发行可转换公司债券，主承销商未对机构投资者进行分类的，应当在网下配售和网上发行之间建立回拨机制，回拨后两者的获配比例应当一致。

要达到一致，应该会出现网下向网上回拨的情况吧？

另外有时候在IPO中能看到双拨机制，这个好象不符合IPO只能网上向网下回拨的说法吧

cestic

网下机构投资者在既定的网下发售比例内有效申购不足，不得向网上回拨，可以中止发行。网上回拨首例看中国建筑就清楚了。

cestic

由于以往机构投资者大量参与网上申购，使得网上申购资金规模大都远远超过网下，因此双向回拨实质上从未实现，以往所有发行最终均为网下向网上回拨。中国建筑IPO中，由于对机构参与网上申购的限制，导致网下申购资金大幅超出网上申购资金，虽然依据事先的公告从网上向网下回拨，网上的散户投资者中签率仍高于机构。

paddle

二楼所描述的不得向网上回拨，仅针对在既定的网下发售比例内有效申购不足的情况。实际上供不应求的情况下，基本上都是网下向网上回拨，除了所说的中国建筑IPO

newbridgefw

新股的回拨应该双向都可以
IPO的话，网下有效申购不足的不能向网上回拨。
但是后一句“网下报价情况未及发行人和主承销商预期、网上申购不足、网上申购不足向网下回拨后仍然申购不足的，可以中止发行”，这几个条件是并列还是选其一就可以了？