红筹企业境外发行债券问题

enigma79

想请教一下各位专家： 1、红筹上市企业境外发行债券需要哪些程序？ 2、遵循哪些法律法规？ 3、需要准备什么材料？ 急等，万分感谢

99go1

1、根据Reg S的发行标准，于发行通函最少要有两年的业绩披露，而市场一般要求发行企业两年的业绩均有盈利记录,并且没有出现盈利倒退的情况，而面向美国本土机构投资者的144A发行标准，则需要三年业绩及详尽披露，另一方面，路演时也可能向投资者发放近3年财务数据，故此，就一般情况而言，录得亏损或最近曾发出盈利预警的企业并不具备发债条件。
2、债券发行采用公募或私募的形式，私募最快6-8周发行完毕。发行人民币债券一般不需要评级。
3、按照上市规则中债务证券的规则即可，其实大部分人民币债券均不上市，个人认为符合公司条例即可。
4、发行通函、认购协议、委托书和代理协议、上市申请、告慰函、法律意见书、官员的证明与决议、安全协议、签字与交割。

enigma79

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不好意思，可能我表述不清，我主要想问在境内需要准备哪些东西，走什么程序？

pkjjj

这个要找香港证监会啊

99go1

呵呵，最近人民币债券很火，我以为你想在香港发人民币债券呢……

99go1

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红筹公司在境外发债，国内没有需要准备报送到相关政府机构的文件，这点正人民币债券的优势之一。

但需要注意的是，现在很多企业已完成发行，但资金还是无法返回国内，建议采用人民币计价，美元结算的形式。

enigma79

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非常感谢您的提醒。如果是发行可转股债券，采取向境内企业增资的方式是否可行呢？

mytruth

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请问境内非金融企业到香港发行人民币债券或美元债券，需要遵守哪些法律法规？

如果是红筹企业，到香港发行人民币债券或美元债券，需要遵守哪些法律法规？

请指教

99go1

通过可转债的形式向境内企业增资，与人民币债券无关，和境外投行合作就可以了。境内公司到香港发行人民币债券要经中国证监会的审批，而红筹如若采取私募形式发债，是没有什么法规限制的。
我是建银国际的，我们也有发行人民币债券的业务。

季向峰

红筹企业在境外发债，发行主体在境外，所以发债行为本身不需要向境内监管机构申报材料，并且根据香港金融管理局发布的《香港人民币业务的监管原则及操作安排的诠释》，在香港发人民币债是注册制，关键是看承销商的成效能力，即市场投资人的认可度，现在很多拟发行人已经取得注册，但是债券未能销售完毕。所以选择一家靠谱的承销商是关键，如果发行额度不超过10亿的话，建议用永丰金证券，我们已经合作了两单，合作的非常愉快（做广告了，呵呵，不过确实是实事求是）。
另外一个问题是，如何将募集的人民币资金调回境内使用，之前因没有相关的法规已经，基本上都是单独向人民银行总行沟通，取得人民银行以个案审批的方式的批复文件。2011年10月12日商务部正式出台《商务部关于跨境人民币直接投资有关问题的通知》（商资函[2011]第889号。隔天，中国人民银行发布了《外商直接投资人民币结算业务管理办法》（公告[2011]第23号），所以现在FDI已经没有政策障碍。