[已解决]发行期首日定价相关问题

林叁

关于去年10月份传出的鼓励按发行期首日为定价基准日的证监会审批会有绿色通道，实施上确实在实际案例上审批较为迅速（参考金龙机电）想问一下：1）发行期首日作为定价基准日目前是只适用于创业板么？2）根据创业板管理办法第16条第一项的规定可以理解为如果定价不低于发行期首日前一个交易日均价的，那除了大股东或一致行动人以外的机构认购的本次定增份额股票是可以直接流通没有限售期么？ 跪求大神解惑

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fred1990

2016-3-3 14:13:55

1）发行期首日作为定价基准日目前是只适用于创业板么？

不是的，适用于所有上市公司非公开发行股票行为。
《上市公司非公开发行股票实施细则》第七条：“《管理办法》所称“定价基准日”，是指计算发行底价的基准日。定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日，也可以为发行期的首日。上市公司应按不低于该发行底价的价格发行股票。”
实务中，除了创业板，很少有其他上市公司采用发行期首日作为定价基准日。很多采用董事会决议公告日提前锁价，通过市值管理作出足够的价差，这样项目会更有吸引力。

2）根据创业板管理办法第16条第一项的规定可以理解为如果定价不低于发行期首日前一个交易日均价的，那除了大股东或一致行动人以外的机构认购的本次定增份额股票是可以直接流通没有限售期么？

对，可以这样理解。请参考东方电热（300217）的合规性报告，询出来的价格高于发行期首日前一日收盘价，没有锁定期。
这样的做法虽然符合法规，但是实务中需要和证监会充分沟通，取得认可。

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sevenxy

个人意见：

1、主板也可以按照发行期首日。
2、是可以直接流通没有限售期。

林叁

sevenxy 发表于 2016-2-23 17:13
个人意见：

1、主板也可以按照发行期首日。

主板有哪个相关规定里面提出可以发行期首日定价么？就像创业板管理办法那样的正式文件

sevenxy

林叁 发表于 2016-2-23 17:15
主板有哪个相关规定里面提出可以发行期首日定价么？就像创业板管理办法那样的正式文件

主板是《上市公司非公开发行股票实施细则》第七条说明定价基准日可以以发行期首日计算发行底价的基准日。

林叁

sevenxy 发表于 2016-2-23 17:23
主板是《上市公司非公开发行股票实施细则》第七条说明定价基准日可以以发行期首日计算发行底价的基准日 ...

看到了，但是细则第7条只是z指出可以按照发行期首日定价但是没有像创业板管理办法里面那样明确定价超过发行期首日前一交易日均价就可以直接流通。目前市场上有主板股票按照发行期首日定价的案例了么？

sevenxy

林叁 发表于 2016-2-24 09:40
看到了，但是细则第7条只是z指出可以按照发行期首日定价但是没有像创业板管理办法里面那样明确定价超过发 ...

可以参考鱼跃医疗

mickeybj

创业板流通股和发行的都少，市场影响不大；主板和中小板目前就是发行期首日定价，也还是打九折的，估计销售难度大了，培训会也说的不太明白；估计是想投行做业务的时候谨慎点。

mickeybj

发行期首日作为定价基准日，主板也中小板目前也还是有锁定期的，法规没有办法突破。

STic

南京银行的定增就用了发行期首日。

打酱油的人生

前面提到的案例均为询价发行的例子。
不知道大家有没有见过锁价发行采用发行期首日定价基准日的？