关于凯迪电力公司债券的探讨

wangzhe915

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凯迪电力2010年经审计的合并报表中显示，净资产（包含少数股权权益）约为33亿元。发行中期票据，发行额度的计算不是根据最近一期的净资产，而是根据最近一个会计年度经审计的净资产计算发行额度。33亿元的40%约为13亿，因此在交易商协会注册发行额度为12亿元的中期票据，是合规的。
凯迪电力2010年审计报告在巨潮中可以找到。

wangzhe915

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回复之后才发现后面那位兄弟的答复更准确。呵呵！我们在做中期票据业务时，一般是按照前一个会计年度末的净资产值计算发行额度。看来也可以用最近一期的数据计算。学习了！

lqr

根据凯迪电力2011年半年报，其中：
"3、合并范围变更情况
（2）由于武汉东湖高新集团股份有限公司（以下简称：东湖高新）董事会成员更换等原因，本公司于 2011 年元月在东湖高新的董事会行使表决权的比例下降，丧失了对子公司东湖高新的控制权。故本期不再将武汉东湖高新集团股份有限公司及其子公司襄樊东湖高新投资有限公司、长沙东湖高新投资有限公司、义马环保电力有限公司、武汉学府房地产有限公司纳入合并报表范围。
3、主营业务及其结构较上年发生重大变化
2011年由于公司丧失了对东湖高新的控制权，公司不再将其纳入合并报表范围。因此公司主营业务中不再包括东湖高新经营的环保发电、工业园基础设施建设及房地产业务。"
其中涉及房地产的部分已经转出，不在纳入合并报表范围，故判断目前公司债仍然没有对房地产相关企业放开。

gene

保代培训虽然说中期票据如距离到期日1、2年的，可以不包括在累计债券余额中，但是不能出现故意先申请中期票据接着申请公司债券，导致需要在同一时间段偿还的情况。
所以我觉得看公司债券发行期限了，如果公司债券发行期限比较短，还是可行的吧！

syh1523

投行小兵博客：
3、发债规模计算中的口径问题：①少数股东权益是否计入净资产额：以合并报表来计算净资产额，不扣除少数股东权益；②短期融资券期限在1年以内，属于票据而非公司债券，不计入40%的额度内。中期票据是非金融企业的融资工具之一，受银行法约束，其是否计入40%的额度应个案分析。对于快到期的中期票据（还有1－2年），且未使债务大幅增加的，可以不考虑在40%的额度内。【例如果某公司先发了40%的中期票据，立即又想再发40%的公司债券，两项债务合计达到净资产的80%，则不认可。】

zsulzm

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最后这句话估计就是针对凯迪电力的了

haizhong

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合并口径
归属于母公司所有者权益
审计

haizhong

再融资何以不包括公司债券发行? 公司债券目前只有A/H 股公司可以发...

hjjinan2010

pierro 发表于 2011-7-24 13:24
保代培训已明确可以不用扣除少数股东权益

子公司的也不用考虑比例，合计考虑，是培训讲的么？
没有见到呢

圆圆

这个问题越来越乱了！
凯迪电力先发中期票据，再发公司债，整个债券余额占到８０％还高．证监会再怎么鼓励公司债，也不该出现这样的情况吧，如何保证申购公司债的投资者的利息回报?汗～～～