关于公司债券审核的一些最新政策

nantian

回复 我很遥远 的帖子

可以下啊。。你多刷新两次

xiaohuihui10

不是说AA+且低于三年，才适用绿色通道么？

我很遥远

奇快，我这就是下不了，还是麻烦兄台给我发一份吧。灰常感谢

princeG

估计出这个文的时候，保代的题目和答案都已经按当时培训时的说法作出来定形了吧。
到底以哪个为准备呢

hjjinan2010

下不了啊，nantian哥，何故啊

依然

不能下载了，被删了吗

nantian

关于公司债审核的一些最新政策

一、证监会目前针对公司债券的最新审核政策：
1、根据债券特点，简化审核程序，充分关注发行人偿债能力，主要包括：
（1）建立独立于股权融资的债券审核流程；
（2）建立公司债专人专岗审核制度；
（3）制定专组发审委委员负责债券审核工作制度；
（4）分类简化审核程序的具体安排，即对以下四种公司债券实行绿色通道制度：债券评级为AAA，债券评级为AA以上且债券期限为3年以内，发行人净资产为100亿以上，固定收益平台上市债券。
2、简化公司债券审核程序，取消见面会、反馈会，将审核程序简化为：“受理—初审会—发审会—核准”四个步骤。
3、将审核要点集中在债券的偿债能力和投资者保护措施上，避免偿债风险。审核要点主要包括：
（1）关注主体信用等级和债项评级的合理性，特别关注担保增级的合理性；
（2）充分关注可预期的现金流和偿债能力；
（3）关注持续跟踪评级和违约的风险防范；
（4）关注债券持有人权益的保护措施；
（5）偿债计划及其他保护措施。
二、证监会关于公司债券市场的最新监管理念：
1、坚持以市场化为导向的监管理念，充分发挥市场配置资源的作用。
2、建立以发债主体的信用责任机制为核心的债券市场体系。
3、充分发挥机构和投资者自身识别风险、分散风险、化解风险的能力，避免政府和监管机构过多参与市场活动。
三、关于在实务操作中发现的一些问题与汪兆军处长的交流结果：
1、关于累计债券余额的计算：
（1）短期融资券和一年内到期的中期票据原则上可以不计入公司的累计债券余额；关于非一年内到期的中期票据是否计入累计债券余额的问题，汪兆军处长认为涉及到套利等一系列问题，没有给出正面答复；
（2）累计债券余额的计算以账面余额为准；
（3）计算累计债券余额的时候，全额计入下属子公司的债券余额。
2、关于累计债券余额不超过公司净资产40%的认定：
（1）这里的公司净资产为包含少数股东权益的净资产；
（2）累计债券余额不超过公司净资产40%的认定时点：股东大会审议时的最近一期净资产和发行时的最近一期净资产均需满足该条件；
（3）审核上市公司发行公司债券，不需考虑债券发行后对上市公司控股股东的影响。即上市公司发行公司债不需考虑发行后可能导致控股股东累计债券余额超过40%的情况发生。
3、关于最近三年平均净利润可以支付债券一年利息的认定：
（1）这里的净利润为不包含少数股东损益的净利润；
（2）关于如果净利润较少，是否可以通过折价发行来解决的问题，汪兆军处长没有给出正面回答；
4、关于房地产上市公司申请发行募集资金全部用于保障房建设的公司债券目前是否可行的问题，汪兆军处长表示证监会讨论过这个问题，且和相关部门也有过沟通，但是目前没有明确说法。



2011年7月25日

nantian

回sakajohn  可以确定
回prince g   这个是会议纪要。而且我认为这个纪要和培训精神没有差异。

阿聪

好像看不到附件啊

akelee

可转债40%的要求适用这种算法么？ 另外净资产15亿 需要担保，里面扣少数股东么？ 公司债股份公司净资产3千万，有限公司6千万，这个需要扣除少数股东权益么？