重大资产重组构成借壳上市的问题？

starwilli · 发表于 2016-4-23 00:30:30

各位老师：
   根据《重组管理办法》，借壳上市是指自控制权发生变更之日起，上市公司向收购人购买的资产总额，占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到100%以上的重大资产重组。

   假如上市公司A的净资产4个亿，B投资者先是通过认购A的新股将3.9个亿资产注入A上市公司（假如没有取得控制权），一段时间后，再次认购A新股将0.2亿元注入A上市公司，这样的话，B投资者持有A股份超过50%，取得控制权。第三次将剩余3亿元资产注入A公司。问：这样构成借壳上市吗？，，，，，，，，，，因为根据重组办法，取得控制权之后注入的资产时3亿元，不超过控制权变更之前的100%以上。
   求解，，，，感谢

sevenxy · 发表于 2016-4-23 11:06:20

个人意见：

法规上可以不按借壳，但是实质上证监会会判断是否故意规避同时无合理解释，就会按照借壳来审核。

bzypaul · 发表于 2016-4-23 18:44:46

《上市公司重大资产重组管理办法》第十四条、第四十四条的适用意见——证券期货法律适用意见第12号，借壳上市的判断采用的是”累计首次“原则，我觉得这个方法可能规避不了

jacky7410 · 发表于 2016-4-23 21:10:14

借壳上市采用的是”累计首次“原则

sevenxy · 发表于 2016-4-23 21:47:14

个人意见：

累计首日也是控制权发生变更后才开始累计的。

starwilli · 发表于 2016-4-23 23:41:29

对啊，不是控制权发生变更之日起累计吗？

fushengbin · 发表于 2016-4-25 10:04:42

starwilli 发表于 2016-4-23 23:41
对啊，不是控制权发生变更之日起累计吗？

1. 从控制权变更之日起开始计算，累计首次及预期合并。
2. 你要这么操作也不是不行，得把间隔时间拉长，比如12个月。但这么做，你的风险怎么控制？

starwilli · 发表于 2016-4-27 19:13:04

谢谢楼上各位的解答

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