并购时为什么很多业绩补偿方案并不是补偿净利润的差额，而是按未实现利润的比例补...

JohnnyAmGoode · 发表于 2016-5-12 08:32:40

并购时为什么很多业绩补偿方案并不是补偿净利润的差额，而是按未实现利润的比例补偿收购价款的金额

海角7号 · 发表于 2016-5-12 11:00:48

1、投资额/投后估值=股权比例
2、调整后投资额/调整后投后估值=股权比例
3、补偿额=投资额-调整后投资额=股权比例*投后估值-股权比例*调整后投后估值
                                             =股权比例*（投后估值-调整后投后估值）
                                             =股权比例*（PE*承诺净利润-PE*实际净利润）
                                             =股权比例*PE*(承诺净利润-实际净利润)
                                             =（投资额/投后估值）*（投后估值/承诺净利润）*（承诺净利润-实际净利润）
                                          =（投资额/承诺净利润）*（承诺净利润-实际净利润）
4、涉及交易方有收购方或投资方、标的公司、标的公司原股东。补偿的对象不要混淆

JohnnyAmGoode · 发表于 2016-5-12 11:06:27

我的疑问就在这儿，“ =（投资额/承诺净利润）*（承诺净利润-实际净利润）”，这个金额可能相当大啊，会不会导致承诺方都不足以赔付了甚至破产

fushengbin · 发表于 2016-5-12 12:44:48

很简单，收购价格是基于对预测利润的估值。

NLW · 发表于 2016-5-12 15:22:39

因为价格是利润乘以一个数，所以补偿当然也要把同样的乘数算在内。

paipaipai · 发表于 2016-5-13 23:38:03

收购时，按照承诺净利润的PE倍数来估值，补偿利润时，理应按照收购价格。

JohnnyAmGoode · 发表于 2016-5-14 08:28:53

海角7号发表于 2016-5-12 11:00
1、投资额/投后估值=股权比例
2、调整后投资额/调整后投后估值=股权比例
3、补偿额=投资额-调整后投资额= ...

回答好详细，谢谢！

lrt · 发表于 2016-5-16 15:08:14

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