上市公司股权激励判断题

pierer_von

判断：上市公司通过向激励对象定向增发股票的方式实施股权激励计划，需要比照上市公司非公开发行股票进行办理，即需要聘请保荐人进行推荐，并经过发审委审核、证监会核准。

tiandaochouqing

上市公司股权激励采用的是备案制，并不需要证监会审核批准。上市公司在董事会后，要将申请材料报证监会备案，同时抄报交易所和证监局。如果20工作日没有异议，则上市公司可以进入实施阶段。
我有两个问题，思考良久尚未得解。一并提出，供探讨：
1、如题，向激励对象定向增发股票与非公开发行仅对象不一样，为什么不需要审批核准？
2、目前上市公司实施股权激励时很多案例人数超过200人，按照规定：向特定对象发行证券累计超过二百人的为公开发行。但界定为公开发行的行为同样只需要备案，而不需要走公开发行程序，同样与发证券法有不相吻合之处。

jiayouya

同问
期待高手解惑

zhangyt2683

个人认为：股权激励政策首先分为现金式和股票期权式，总体来讲因为股权激励机制是一种未来的不确定行为，和公开发行不能等同。二、公开发行是一种募集资金行为，而股权激励是要在公司实现预期目标的基础上给予管理层目标人士的一种报酬。因此不能算是公开发行，和公司法并不矛盾。
不知以上个人观点是否正确。

liushan6580

不知道大家关注到一个细节没有，采用定向增发方式实施股权激励的，发行价格可以打五折，从这一点来看，股权激励的定向增发与一般意义的定向增发是两个不同的概念，而不归属与一般的上市公司再融资。

hmwy

参《股权激励有关备忘录2号》

三、……然后，按照经我会备案无异议的股权激励计划……

由此推断股权激励为备案制

sixstar

证券法规定公开发行必须核准，但是没有说明是事先、事中还是时候。

事实上，上市公司向股权激励对象发行激励股份，必须在董事会通过之后，报证监会批准（无异议），之后才可以召开相关事项的股东大会了。因此，可以认为证监会履行了核准职责。

另：上市公司证券发行管理办法

　　第七十四条　上市公司发行以外币认购的证券的办法、上市公司向员工发行证券用于激励的办法，由中国证监会另行规定。

这么解释，ok？

看书看到我要死了。