关于律师撰写招股书的可行性及可能性

realele

于是之 发表于 2011-11-21 12:21
呵呵，本科毕业貌似很难进券商了，现在券商基本上都要研究生了

哦，水涨船高啊，时代不同了。其实本科生的尖子根本不想读研的，3年太费时间了。

lavietsuy

不可能，律师写了，然后券商去保荐承销？券商不会去为不是自己写出的材料去保荐吧。自己做材料自己保荐风险及企业情况都能了解的更为透彻。除非保荐制度调整一下。

于是之

realele 发表于 2011-11-21 12:23
哦，水涨船高啊，时代不同了。其实本科生的尖子根本不想读研的，3年太费时间了。

哈哈，3年确实太耗时间了，不过现实如此了

weijijihui

瞎操心。再说，国外是律师写招股书，国内的就要跟着学，认为国外的都是好的。不管谁写，只要是可以达到信息披露的要求就行了。不要这么崇洋媚外。

于是之

lavietsuy 发表于 2011-11-21 12:23
不可能，律师写了，然后券商去保荐承销？券商不会去为不是自己写出的材料去保荐吧。自己做材料自己保荐风险 ...

招股书的本质是面对投资者的（无非是怎么包装的问题），保荐人在这中间有核实的权利和义务，保荐人也可以做出自己独立的判断。而且保荐人也可以聘请己方的律师对发行人律师的招股书提出意见。在做香港上市时，至少涉及四方以上的律师，所以这点楼主可以放心

于是之

weijijihui 发表于 2011-11-21 12:27
瞎操心。再说，国外是律师写招股书，国内的就要跟着学，认为国外的都是好的。不管谁写，只要是可以达到信息 ...

呵呵，大家是在这里探讨可行性，不是说一定好。请不要一句“崇洋媚外”就一棒子打死好不好……

realele

weijijihui 发表于 2011-11-21 12:27
瞎操心。再说，国外是律师写招股书，国内的就要跟着学，认为国外的都是好的。不管谁写，只要是可以达到信息 ...

不要扣帽子。

这个本质上是法律和监管力度的问题，美国对承销商所承担的责任可能比中国要大很多，投行敢自己直接跳进去瞎折腾？

如果中国法律和监管力度不到位，那么就很可能变成了利益再分配的问题，当然会引起“愤愤然”

lavietsuy

于是之 发表于 2011-11-21 12:28
招股书的本质是面对投资者的（无非是怎么包装的问题），保荐人在这中间有核实的权利和义务，保荐人也可以 ...

没错，这个我同意。但是我认为在国内这种保荐制度下，寻租的模式已经很明显。三方分工每家拿自己的那部分钱，如果招股书由律师来写，那么在费用分成方面要重新调整，从保荐费用中切出一块作为律师撰写招股书的收入？
目前的招股书，基本上历史沿革部分大多是在律师资料的基础上做上修改，但是如果其余部分也都由律师来写的话，那么原本的中介分工就会打乱，律师也偏离了他原本的工作性质。况且招股书除了历史及风险问题，很多其余的东西如行业如募集都是要很好的设计。

xishi2003

招股书主要包括三块：历史沿革、财务与分析、业务与技术；现在的分工是历史沿革、财务与分析由律师、会计师起草，券商直接复制；而业务与技术由券商的后台或行业协会、或直接从网上搜索。我的理解现在的架构非常好。
最不好的就是券商的业务和技术，越来越不能体现券商的价值，所以只能要律师来写了。

于是之

lavietsuy 发表于 2011-11-21 12:38
没错，这个我同意。但是我认为在国内这种保荐制度下，寻租的模式已经很明显。三方分工每家拿自己的那部分 ...

应该说是多出来了一部分费用，律师是发行人聘请的，与保荐人的费用无关。当然保荐人的费用会相应缩水一些。但是保荐人所在券商的承销费用还是没有变动的。

当然，这里面的利益博弈很激烈，律师在这个博弈中没有任何优势，呵呵