发行承销管理办法——问题3

skyfish · 发表于 2008-11-19 01:56:14

第三十五条上市公司向不特定对象公开募集股份（以下简称增发）或者发行可转换公司债券，主承销商可以对参与网下配售的机构投资者进行分类，对不同类别的机构投资者设定不同的配售比例，对同一类别的机构投资者应当按相同的比例进行配售。主承销商应当在发行公告中明确机构投资者的分类标准。
主承销商未对机构投资者进行分类的，应当在网下配售和网上发行之间建立回拨机制，回拨后两者的获配比例应当一致。
第2款，回拨后两者的获配比例应当一致。按字面理解，两者应该是指网上和网下，如果两者比例一直的话，网下配售的比例也太低了吧
这样理解对吗，谢谢

skyfish · 发表于 2008-11-19 02:47:32

看了中国银行的网下发行公告，和上面我所说的理解不一样，回拨后网上网下的比例还是不一样的，那上面这段话怎么理解呢，谢谢

billgates · 发表于 2008-11-19 02:47:48

没有分类的话，就可以理解为这些机构投资者与网上申购的投资者一样，因为没有分类，所以要求比例一致。

soszgc · 发表于 2008-11-19 08:46:18

增发和发可转债一般都对机构投资者分类的吧，分为老股东和新股东。新老股东的配售比例肯定不一样的，有不分类的案例吗？

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