广发证券--房地产行业:风起于长江之末,利兴于一体之时【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    核心观点:
            
                    长三角一体化上升为国家战略,发展质量亟须提升
            
                    在2018 年11 月举办的进口博览会上,习近平总书记首次提出将“支持长江三角洲区域一体化发展并上升为国家战略”。从定位及目标来看, 2018 年6 月长三角地区领导座谈会指出,长三角地区要建设成为“全球资源配置的亚太门户”,2020 年要基本形成世界级城市群框架,打造全球竞争力的世界级城市群。就目前而言,同世界级城市群相比,长三角城市群整体发展质量亟须提升。
            
                    长三角发展历经36 年,一体化三年规划方案正加速推进
            
                    1982 年,国务院提出建立上海经济区,目的在于协调经济区内各地方及部门之间的关系,促进生产力发展,但由于诸多原因,1988 年撤销了上海经济区办公室。在经历了十余年长三角地区的自发合作后,2005 年发改委对长三角地区交通建设开始进行统筹规划,2018 年长三角一体化正式上升为国家战略,从《长三角一体化三年行动计划(2018-2020 年)》文件中可以看到,长三角一体化在短期主要在交通互联互通、创新驱动、生态管理、信息网络建设、生态管理、公共服务等六个方面加速推进。
            
                    《青浦、吴江、嘉善一体化方案》打造万亿级信息产业集群,深耕长三角龙头房企值得关注
            
                    3 月6 日,上海市市委书记李强表示将在上海、江苏、浙江交界处将设立长三角一体化示范区,我们认为,青浦、吴江、嘉善区域作为“上海、江苏、浙江交界处”,其试点方案对于长三角一体化的整体建设具备示范作用。根据《青浦、吴江、嘉善2019 年一体化发展工作方案》,三地将推进上海股交长三角中心建设,同时推动华为基地建设、促进亨通光电、京东方等华为核心供应企业共同打造万亿级信息产业集群。
            
                    对房地产而言,我们认为长三角一体化对于房地产市场的直接影响体现为需求端,在短期主要体现为各产业对于人才的需求,各地积极推出人才落户政策,为人才提供购房资格。而中长期来看,受益于人口规模的流入及城镇化率的提升,房地产购房需求将逐步提升,同时,深耕于长三角的龙头房企将在长三角一体化进程中获益。
            
                    风险提示
            
                    长三角一体化进程处于初步阶段,编制实施发展规划纲要时间未确定;一体化示范区的设立后对相关企业的影响存在不确定性;人口结构及规模的变化存在一定不确定性;地产政策调控力度加大;行业库存抬升快于预期。
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