国盛证券--轻工制造行业:美国考虑食品饮料添加CBD合法化,未来CBD应用有望进一步产业化【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    事件:2019年4月2日FDA发布将于5月31日召开首次关于CBD的听证会的声明,在此次听证会将考虑大麻衍生物CBD添加到食品中的合法化。  18年美国允许药品添加CBD,在食品方面应用或将加速。2018年6月FDA批准了一种CBD药物Epidiolex,该药物为目前美国唯一批准添加CBD的治疗癫痫的药品。2018年12月底通过新农场法案,使得工业大麻在联邦层面合法化,并明确工业大麻及其衍生提取物归由FDA管理,其管理方法遵循FDA的FD&C Act条例。但FDA在2018年12月声明仍然禁止将CBD添加到食品中,将添加了CBD或THC的食品引入跨州交易,或将CBD或THC产品作为添加在膳食补充剂中销售是非法的。根据此次FDA发布声明,考虑到市场对工业大麻及其衍生物CBD的应用关注度较高,即将举办关于CBD的听证会,将主要考虑工业大麻及其衍生物CBD等在食品中的应用。美国关于大麻的创投已十分活跃,听证会的举办进一步表明,CBD在食品应用的合法化在美国有望加速实现。
            
                    CBD应用范围广阔,全球合法化进程推进CBD产业化加速。CBD(大麻二酚)为工业大麻提取物,具有抗炎、杀菌、镇痛,治疗多发性动脉硬化与帕金森等疾病的作用,广泛应用于药物、食品、保健品和化妆品中。截至2019年1月,全球有41个国家宣布医疗用大麻合法,超过50个国家宣布CBD合法。此次FDA听证会进一步推进美国CBD在食品方面应用合法化,一定程度起到全球示范作用,有望加速CBD在全球范围的应用,推动CBD产业化进程。根据咨询机构数据,全球CBD产业价值在2019年将达到57亿美元,到2021年将达到181亿美元,两年复合增速接近80%。
            
                    我国工业大麻种植和加工合法化,暂不允许CBD在食品和药品方面应用。我国云南、黑龙江和吉林已允许工业大麻的种植及加工业务,目前工业大麻的应用主要集中在工业大麻纤维和种子的加工使用,对工业大麻花叶的萃取物CBD应用较少。从政策监管层面来看,根据《已使用化妆品原料名称目录》,2015年国内允许化妆品中添加CBD成分。但根据国内《食品安全法》,在食品中添加CBD属于添加新品种,需要经过国务院食品药品监管局审批,目前国内食品中不能添加CBD。同时,国家药监局并未将CBD列入药品原料,因此国内只能进行CBD药品研发工作,并不允许上市或运往海外。当前监管格局下,国内CBD的应用十分有限。但是伴随CBD在全球范围合法化推进,有望加速国内工业大麻及其萃取物CBD产业化进程。
            
                    风险提示:政策监管的风险,市场需求不及预期,CBD应用推广不及预期。
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