中信建投证券--汽车整车行业:发改委就《产业结构调整指导目录(2019年本,征求意见稿)》公开征求意见,汽车10类关键内容列入鼓励名单【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    事件:
            
                    近日,发改委决定就《产业结构调整指导目录(2019年本,征求意见稿)》公开征求意见,汽车10类关键内容列入鼓励名单。 列入《产业结构调整指导目录(2019年本,征求意见稿)》的汽车行业关键内容包括:关键零部件、高端变速器、轻量化材料、柴油颗粒捕捉器等节能减排技术、新能源汽车(动力电池、插电混动系统、燃料电池)关键材料和技术、充电设备、小三电、电控、关键研发能力建设和智能汽车关键零部件及技术。
            
                    简评
            
                    传统燃油、新能源、智能汽车三箭齐发,汽车产业长期竞争力建设再获指导性臂助 《产业结构调整指导目录(2019年本,征求意见稿)》对涵盖传统燃油汽车、新能源汽车和智能汽车的10类关键内容列入鼓励名单。
            
                    传统燃油汽车方面,提高整车驾驶舒适度、安全性,降低油耗,减少污染物排放,提高整车控制能力的多项关键技术获提及。 新能源汽车方面,动力电池、燃料电池关键材料和技术,插混车型动力系统等多项关键技术被提及。
            
                    智能汽车方面,传感器、处理器、操作系统、控制系统、定位技术、通信技术、安全防护技术等多项关键技术被提及。
            
                    新能源汽车直接对标国际先进水平,“中国创造”箭在弦上 纯电动汽车部分,动力电池正极材料(比容量≥180mAh/g,循环寿命2000 次不低于初始放电容量的80%)对应高镍三元正极或下一代正极材料;负极材料(比容量≥500mAh/g,循环寿命2000次不低于初始放电容量的80%)对应硅碳负极或新型锂合金负极等下一代负极材料;高效驱动电机、IGBT等对应电机电控的核心环节。
            
                    插混汽车部分,机电耦合驱动系统是相应车型降低电耗油耗、提升驾驶舒适度的核心环节。
            
                    燃料电池汽车部分,燃料电池发动机(质量比功率≥350W/kg)、燃料电池堆(体积比功率≥3kW/L)的性能和丰田Mirai基本等同;对应的关键组件膜电极(铂用量≤0.3g/kW)、质子交换膜(质子电导率≥0.08S/cm)、双极板(金属双极板厚度≤1.2mm,其他双极板厚度≤1.6mm)、低铂催化剂、碳纸(电阻率≤3mΩ·cm)等的关键技术性能也都是国际先进水平。
            
                    多领域多层次覆盖促进研发建设,智能网联汽车发展可期
            
                    智能汽车设计汽车、信息通信、交通等错领域技术融合,本次《目录》从“三纵两横”的多层体系对智能网联前的关键技术提出了要求。
            
                    车辆与设施关键技术部分包含了环境感知相关的传感器、中央处理器、视觉识别系统,以及控制执行相关的线控底盘系统,基本兼顾了感知、决策到执行的多层核心技术。
            
                    信息交互关键技术部分,《目录》兼顾了专用通信和网络技术、平台技术、信息安全技术几大类,具体包括基础云控平台技术;新型安全隔离架构技术、软硬件协同攻击识别技术、终端芯片安全加密和应用软件安全防护技术、无线通信、车网通信系统设备、新型智能终端模块、多核异构智能计算平台技术、传感器融合感知技术、车用无线通信关键技术、安全加密技术、安全通讯及认证授权技术、数据加密技术。
            
                    基础支撑技术部分兼顾了高精度地图、测试评价、车载硬件软件系统积累技术,具体包括车载芯片、高精度定位装置、全天候复杂交通场景高精度定位和地图技术、测试评价体系架构研发,虚拟仿真、实车道路测试等技术和验证工具,整车级和系统级测试评价方法,测试基础数据库建设。
            
                    投资建议
            
                    建议关注新能源汽车产品力出色的车企上汽集团、比亚迪、广汽集团等。
            
                    风险提示
            
                    新能源汽车销量、利润不及预期,新能源汽车安全性风险。
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