请问：上市公司董监高股份转让限制

caicai001

请教：

《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》中列示的：

　第五条 上市公司董事、监事和高级管理人员在任职期间,每年通过集中竞价、大宗交易、协议转让等方式转让的股份不得超过其所持本公司股份总数的25%.......

“其所持有本公司股份”是指直接持有的？还是包括间接持有的？ 谢谢～～

比如：上市前的股权激励如果管理层采用持股公司平台来间接持股，那么是不是就可以不受上述条件限制，理论上锁定期满，持股公司可以出售其全部（发行人）股份？

淡若远山

肯定包括间接持有的。
这个随便看一下招股说明书就清楚了，现在这种情况很多。

按照实质重于形式的原则，现在一般的要求应该是，即使管理层只在平台中持股，也得想办法不能让你的折算的上市公司股份在规定时间前减持了，否则都算违规。

zhouqian6269

转让的25%的限制包括间接的。现在非常多的股权激励架构都采用股权激励公司或者合伙企业的方式来操作，这种情况很常见。

流风霜

间接持股平台滴转让可行否额问题，个人意见是可以滴，只要不涉及到重大变化即可。就假设间接持股平台为对核心高管进行股权激励平台，如章程约定高管未满多少时间离职需要将股权转让给控股股东，这样也应该是合理滴吧，从立法精神看，锁定期额目的应该是为了保持公司治理结构滴稳定，在不影响治理结构稳定额前提条件下，间接持股平台转让应不受限制额。欢迎讨论噢

wilderwein

证监会有关部门负责人对《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》进行解释说明

5，上述计算中涉及的几个概念问题
持有：以是否登记在名下为准，不包括间接持有或其他控制方式，但融资融券的情况下信用账户内的本公司股份包含在内。

caicai001

wilderwein 发表于 2012-6-15 10:07
证监会有关部门负责人对《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》进行解 ...

谢谢你的答复

仁兄所说的解释说明请问能否分享一下？
我搜了下  木有搜到。。。
再次表示感谢～

激流勇进

流风霜 发表于 2012-6-15 09:37
间接持股平台滴转让可行否额问题，个人意见是可以滴，只要不涉及到重大变化即可。就假设间接持股平台为对核 ...

好萌好专业

caicai001

caicai001 发表于 2012-6-15 16:33
谢谢你的答复

仁兄所说的解释说明请问能否分享一下？

谢谢～查到了～

gracelee118

另问，如果未上市的股份公司想减资，那么作为董监高的股东转让股份的比例是否也受25%的限制呢？

caicai001

gracelee118 发表于 2012-9-19 15:27
另问，如果未上市的股份公司想减资，那么作为董监高的股东转让股份的比例是否也受25%的限制呢？

公司法第142条,第二款：

公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。公司章程可以对公司董事、监事、高级管理人员转让其所持有的本公司股份作出其他限制性规定。

从上下文来看，25%的限制应该是适用所有股份公司的。

欢迎讨论，批评指正！