中信建投证券--一带路论坛主旨演讲简评:对外开放新格局【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    事件:4月26日,第二届”一带一路”国际合作高峰论坛开幕式在北京举行。国家主席习近平出席并发表主旨演讲,重申中国对外开放的鲜明态度。促进贸易投资的自由化与便利化、降低关税和扩大进口、更广领域扩大外资的市场准入是中国接下来提升对外开放程度的重要方面。
            
                    简评:我们认为此次习近平总书记在一带一路论坛上的演讲传递的政策精神与2018年底的中央经济工作会议和刚结束的“419中央政治局会议”的政策内容保持着高度的连贯和统一。对外开放是国家在经济社会新常态下根据国内国际矛盾做出的必然选择,一定会按部就班地持续推进。而对于资本市场而言,对外开放是未来主题投资的一个重要方向。
            
                    1.更广领域扩大外资市场准入首先,未来将继续大幅缩减负面清单的行业范围,在更多领域允许外资控股或独资。其中,现代服务业、制造业、农业将会实现全方位的对外开放。其次,未来将布局新的自由贸易试验区,对现有的11个自贸区进行扩容,并加快探索重点港口城市建设自由贸易港。第三,加快制定《外商投资法》的配套法规,完善法律的基础设施建设,使得外商在华有法律保障,优化营商环境。
            
                    2.扩大商品和服务进口未来中国将通过降低关税,消除各种非关税壁垒,促进对外进口的增加,丰富国内消费者的选择空间。未来中国的贸易顺差将缩小,国际贸易向更加平衡化的方向发展。扩大商品和服务的进口的途径除了有搭建自贸区窗口,还有与丝路国家签署电商合作备忘录,加快推进丝路电商建设。
            
                    3.减少政府扭曲不搞以邻为壑的汇率政策,打汇率战进行贸易保护主义,但寻求更高水平的国际经贸规则的制定。继续完善市场化的人民币汇率形成机制,保持人民币汇率在合理均衡区间上的稳定。积极支持和参与世贸组织改革和新的国际经贸规则制定。强调对于经贸协议的履行和执行,清理妨碍公平竞争、扭曲市场的政府行为,保障公平。
            
                    投资策略:扩大对外开放在经贸领域的重点是自由贸易区和自由贸易港的建设,其中又以上海、海南等政策关注的重点自贸区口为核心。进一步降低关税和扩大进口是政府对于国际的承诺,而货运产业链受益的确定性强。建议关注重点自贸区的港口、运输相关标的。
            
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