东北证券--交运行业周报:经济数据强于预期,关注航空及自贸区版块【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    一季度宏观数据超预期,上海自贸区改革强力推进,油价维持小幅上涨。中国3 月M2 同比增长8.6%,增速创2018 年3 月份以来新高, 反映经济或迎来企稳向好趋势。上海自贸区改革强力推进,建议关注港口及物流。本周,商务部新闻发言人表示正会同上海市抓紧提出上海自贸试验区新片区的方案,将高标准、高质量推进自贸试验区建设。本周ICE 布油收于71.55 美元/桶,周涨幅1.72%,维持小幅上涨。 波音事件持续发酵,航空旺季将至,受益需求回升及供给缺口。波音737 MAX 被全球禁飞后,三月新订单量七年来首次为零,美国西南航空延长737 MAX 停飞时间至少至2019 年8 月,中国民航局将确定参与波音737MAX 安全评估。737 停飞及暂缓引进将会使国内航空供给增速下降,在今年暑期旺季放大行业供需差的影响。 一季度快递行业业务量增速22.5%,行业集中度大幅提升,行业高质量发展进程持续加快。2019 年一季度全国快递服务企业业务量累计完成121.5 亿件,同比增长22.5%;业务收入累计完成1543 亿元,同比增长21.4%。一季度,快递与包裹服务品牌集中度指数CR8 为81.7, 较1-2 月上升0.4,行业集中度集聚利好龙头企业,头部公司市场份额扩大,行业集中度提升。 长期推介组合:南方航空、中国国航、东方航空、圆通速递、申通快递、顺丰控股、传化智联、跨境通、怡亚通、广深铁路、上海机场。 本周重点推荐:上港集团、南方航空。 风险提示:贸易战谈判不及预期,原油价格大幅上涨,汇率波动加剧。
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