华鑫证券--两融策略:短期勿太悲观【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    指数宽幅下挫,我们在周一早盘策略《保持谨慎,控制仓位为主》中分析认为,外围不可控风险成为短期行情的决定因数,所以不可不防,而本周一的行情走势也验证了我们的预期。不过对于下一阶段行情我们反而开始逐步乐观了,因为场内投资者过分悲观的预期,很大程度上已经将未来的风险点反应在了A股的价格,但A股盈利预期已经被提前确认,2018Q4全部A股归母利润增速为-1.9%,2019Q1全部A股归母利润增速为9.39%,出现明显的拐点,此后在减税降费的助推之下,能够保证2019Q3、Q4全A归母利润增速的持续改善,所以在盈利持续改善的助推之下,A股持续下跌的逻辑并不存在,短期暴跌之后,更接近于“一步到位”。
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