国盛证券--电子行业周报:多层次,立体式,集成电路迎来系列催化【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    事件1:
            
                    国常会强调集成电路和软件产业是支撑经济社会发展的战略性、基础性和先导性产业。决定延续所得税减免相关政策及2011年中明确的所得税“两免三减半”优惠政策,实施普惠性减税降费。同时,有关部门要抓紧研究完善下一步促进集成电路和软件产业向更高层次发展的支持政策。
            
                    事件2:
            
                    上海市市长应勇强调推动创新资源力量进一步向张江集中,聚焦集成电路、人工智能、生物医药等重点领域,推动创新资源力量进一步向张江集中,不断增强创新策源能力,加快在关键核心技术攻坚、科技创新成果产业化等方面取得突破,着力提升科创中心的集中度和显示度,更好服务全国改革发展大局。
            
                    我们近期走访调研、交流下来后续立体式政策支持、产业基金等有望陆续落地,力度只会加大。“缺芯少屏”的现象随着京东方崛起屏幕领域已经大幅提升国产自给率,而存储-DRAM(700+亿美金)&NANDFlash(预计500+亿美金)作为芯片第一大品类、我们预计后续重点扶持,重中之重!
            
                    目前全球处于第四轮硅含量提升周期中,多摄、3D感应、屏下指纹识别、折叠屏等应用的升级带来新的硬件创新革命,而所有应用端创新都离不开底层芯片等半导体元件的支撑。5G逐步推进及边缘计算的底层支撑是芯片,“大、人、物”(大数据+人工智能+物联网)等广泛应用将进一步驱动半导体需求回暖。
            
                    科创板集成电路位列第一,目前部分优质龙头已接受或完成IPO辅导,中微半导体、澜起科技等预计第一批挂牌,有望进一步支持优质半导体企业快速发展。重点关注兆易创新(合肥睿力)、长江存储在国产存储,韦尔股份、圣邦股份在模拟芯片,北方华创、中微半导体在半导体设备,三安光电在化合物半导体的进展及国产化发展机遇。
            
                    重点关注半导体七大白马:兆易创新、北方华创、韦尔股份、三安光电、紫光国微、闻泰科技、长电科技;中小市值:北京君正、圣邦股份、兴森科技、景嘉微、至纯科技、国科微。
            
                    风险提示:下游需求不及预期、宏观环境边际恶化。
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