川财证券--军工行业周报:军工行业基本面较好,国企改革快速推进【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周军工板块下跌1.71%,在28个板块中排名第12。航天、航空、地面兵装及船舶子板块分别变动-2.16%、-1.35%、-1.36%、-2.17%。本周上证综指下降1.02%,军工板块表现较弱。近日,中国电科正式批准以14所(南京)、23所(上海)为基础组建成立电科国睿子集团,国企改革深入推进,未来随着科研院所改制工作持续进行,国企资产证券化率将不断提升,关注国企改革相关投资机会。美国总统特朗普24日说,美国将向中东增兵约1500人,主要承担“防御任务”,此前美国已向海湾派出航母战斗群、战斗轰炸机特遣队,增加部署“爱国者”导弹防御系统,导致中东局势不断升温。近期美方军舰多次擅闯我国南海有关海域,破坏地区和平稳定,中方表示坚决反对,将坚决维护南海地区和平稳定,军工板块市场关注度将持续提升。军工板块一季度数据表现突出,业绩增长明显,印证了军工板块基本面持续较好的趋势。2019年我国国防预算同比增长7.5%,叠加科研院所改制、混合所有制及军品定价机制等改革有序推进,我们看好2019年军工板块投资机会。近期市场波动较大,建议关注具备核心研发能力、盈利能力较强的优质军民融合个股,相关标的如中直股份、光威复材、航天发展、航天电器、中航光电等。
            
                    市场表现
            
                    2019年初至今,军工板块累计上涨21.01%。本周军工板块,周涨幅前五的个股为天和防务、景嘉微、星网宇达、中航高科、中国应急,涨幅分别为15.98%、4.82%、4.36%、3.71%、3.20%。跌幅前五的个股为亚光科技、爱乐达、航天通信、上海瀚讯、晨曦航空,跌幅分别为18.90%、7.67%、6.23%、5.87%、4.67%。
            
                    行业动态
            
                    南部战区新闻发言人李华敏大校表示,5月20日上午,美海军“普雷贝尔”号驱逐舰未经中国政府允许,擅自进入中国南海有关岛礁邻近海域。中国人民解放军南部战区组织海空兵力,依法依规对美舰进行识别查证,并予以警告驱离。(中国军网)
            
                    公司公告
            
                    华力创通(300045):公司于2019年5月22日在北京召开新产品发布会,公司发布了基于北斗卫星导航系统研发的“北斗星安云”和基于天通卫星移动通信系统研发的“天信通”两款卫星大数据服务平台。
            
                    风险提示:政策执行不及预期;军工行业估值水平仍相对较高。
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