联讯证券--流动性监测周报:避险情绪升温,成交继续缩量【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    股市资金面
            
                    (一)成交量:两市成交合计 2.26万亿元,较前一周减少 0.27万亿元上周(5月 20日-5月 24日)两市成交金额合计 2.26万亿,其中上证成交9511.77亿,深证成交 13058.31亿。上周上证综指弱势震荡,市场避险情绪高,北上资金继续流出。整周缩量下跌,但保持运行在 2838点支撑位之上,周五收于 2852.99点;两市成交量相比前一周减少 0.27万亿元。
            
                    (二)行业周涨跌情况:仅有银行收涨,周涨幅为 0.48%上周申万一级行业中仅有银行收涨,周涨幅为 0.48%。跌幅最大的板块为农林牧渔,周跌幅为 7.85%,跌幅居前的还有商业贸易和食品饮料,周跌幅分为别 4.07%和 3.78%。
            
                    (三)陆股通:净流出规模 163.4亿元上周陆股通净流出规模 163.4亿元,较前一周减少 26.6亿元,其中,沪股通净流出 60.9亿元,深股通净流出 102.5亿元,陆股通累计净买入额为 6964.27亿元。 截至 2019年 5月 27日收盘,近一周仅有 8只陆股通个股实现净买入,温氏股份净买入金额 5.38亿元居首。陆股通持股占自由流通股比例最高的为方正证券 35.17%。从陆股通持股市值来看,持股市值最高的为贵州茅台919.30亿。
            
                    (四)融资余额:融资余额连续五周下降,两市融资余额下降 81.10亿元至9163.70亿元
            
                    (五)IPO:本周有 1家公司进行新股申购,发行数量合计 0.21亿股,预计募资总额合计 3.49亿元。
            
                    (六)二级市场增减持:二级市场净减持 38.92亿元,本期累计增持 16.87亿元,累计减持 55.79亿元。
            
                    货币政策、利率与汇率
            
                    (一)公开市场操作:共开展 1000亿元逆回购操作为对冲税期高峰、政府债券发行缴款等因素的影响,上周央行共开展 1000亿元逆回购操作,共计净投放 1000亿元,维护流行性合理充裕意图不变。
            
                    (二)利率:资金利率上升上周银行间利率上升,R007收于 3.42%,DR007收于 2.57%。央行连续于 5月 21日及 22日为对冲税期高峰而重启逆回购,资金利率有小幅上升,大体保持均衡。上周国债利率上升,10年期国债利率升 4bp 至 3.31%附近。
            
                    宋体
            
                    (三)汇率:人民币汇率升值上周离岸人民币汇率升值,5月 24日收于 6.9175。上周初美元指数在贸易局势不明朗,英国退欧乱局,全球避险情绪上升下走高,但因美债收益率下滑、美联储降息预期升温以及经济数据爆冷等原因结束升势,周五收跌于97.6021。上周国内高层频频发声保持人民币汇率运行稳定,今年国内经济向好,且去年人民币汇率已对中美贸易局势做出了充分的反映,未来大幅贬值破 7可能性不大。
            
                    风险提示:投资有风险,入市需谨慎
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