华鑫证券--策略专题:北上资金逐渐回暖,银行间流动性分层【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    增量资金面:
            
                    基金发行: 新成立基金份额(偏股型):本期新发行份额为 105.82亿份,上期为 43.56亿份。
            
                    QFII/RQFII 净额: QFII: 5月资金净流入 0亿美元, 4月资金净流入42亿美元; RQFII:5月资金净流入 66.5亿元人民币, 4月资金净流入 97亿元人民币。
            
                    沪股通与深股通: 本期沪股通资金为净流入,深股通资金为净流入。
            
                    本期沪股通净流入 113.96亿元(上期净流入 88.19亿元),深股通资金净流入 42.66亿元(上期净流入 7.89亿元);合计净流入 156.62亿元(上期净流入 96.08亿元)。
            
                    融资融券余额: 融资融券余额环比上升 7.01亿元,截止到 06月 14日,两市融资余额 9018.71亿元(上期 9017.96亿元),融券余额77.73亿元(上期 71.47亿元)。
            
                    资金压力面:
            
                    产业资本增减持: 本期二级市场净减持 40.30亿元( 上期净减持27.70亿元)。
            
                    IPO 融资规模: 本期上市新股 1家,总募集资金 8.73亿元(上期上市新股 1家,总筹集资金 3.49亿元)。
            
                    解禁压力:潜在解禁资金方面,本期( 0610-0614)市场迎来约 1167.04亿元潜在解禁压力,上期( 0603-0606)、下期( 0617-0621)市场的解禁压力规模分别为 498.72、 564.53亿元。
            
                    交易费用: 本期交易费用 49.73亿元(上期 37.41亿元)。
            
                    公开市场操作:
            
                    公开市场: 本期货币投放 2750亿元,货币回笼 2100亿元,货币净投放 650亿元。 ( 上期货币投放 2100亿元,货币回笼 5300亿元,货币净回笼 3200亿元)。
            
                    市场资金价格:
            
                    货币市场: 本期, SHIBOR 隔夜利率上调 20.2bp, SHIBOR 一周利率下调 7.8bp;银行间质押式回购加权利率( 1天) 上调 19.2bp,银行间质押式回购加权利率( 7天) 上调 6.5bp; 3个月同业存单收益率下调 5.2bp;银行间同业拆借加权利率( 1天) 上调 19.84bp;银行间同业拆借加权利率( 7天)下调 39.74bp。
            
                    国债市场: 1年期国债收益率上调 4.82bp, 10年期国债上调 1.62bp。
            
                    理财市场: 人民币理财产品收益率( 3个月)为 4.44%,上调 18.2bp。
            
                    风险提示:中美贸易摩擦加剧、行业政策低于预期、流动性持续紧缩
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