宏信证券--策略周报:震荡蓄势,静待突破【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    四国央行宣布降息,全球新一轮宽松周期开启,国内货币政策降压同时易松难紧,流动性整体仍有望维持宽松;经济基本面仍不明朗制约市场,上市公司中期业绩预报显示创业板业绩边际改善,下半年静待经济企稳和业绩改善的确认;科创板将正式开板,有助于提升市场信心并活跃市场,提升市场风险偏好;金融开放力度加大,倒逼国内的金融机构加快转型升级,推动国内金融改革和国际化,但短期可能对金融板块形成预期冲击。整体上,目前市场短期仍处于防御震荡和结构性机会为主阶段,但中期积极因素正在积聚,1)经济和企业盈利下半年可能逐步企稳改善;2)流动性仍有改善的余地;3)资本市场改革和开放的加速;4)新一轮改革的加速。我们预计后期市场在经历了震荡蓄势之后,市场有望进一步向上突破,行业配置上以中报业绩为基础,同时兼顾政策和资本市场开放环境等,重点关注:1)计算机、电子等科技领域内龙头;2)公用事业、钢铁、房地产等性价比高龙头个股;3)农牧、机械等业绩改善板块;4)食品、家电等消费白马仍值得关注;5)龙头券商仍值得关注。
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