中银国际证券--首批公司投资要点概览:科创板首批25家公司巡礼【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    科创板开市在即,首批 25家公司将于 7月 22日正式挂牌。7月 22日上午 9时半,科创板即将正式扬帆起航,25家科创企业将集体正式挂牌,中国资本市场新篇章即将被翻开。7月 20日,全体市场参与主体均已通过科创板股票上市首日委托成交测试以及主板各类产品委托成交测试。
            
                    首批 25家科创板公司平均静态发行市盈率为 49.2倍。首批 25家公司按发行价计算的平均静态发行是市盈率为 49.2倍,平均动态发行市盈率为52倍,多数发行公司对比其已上市 A 股对标公司存在估值溢价。25家公司中,估值最低值来自于中国通号,对应 PE 为 18.18倍;中微公司估值最高,PE 为 170.75倍。
            
                    推进科创板上市和试点注册制的意义主要在于疏通创投资金流向,优化资源配置和倒逼 A 股市场改革。科创板肩负了科技创新的使命,中国经济进入“6时代”,增速放缓,动力不足,结构性问题凸显,同时人口红利弱化,迫切需求科技发展打开新的增长空间。长期看,科创板致力于帮助初创企业度过发展期,并最终打造一批中国经济的科技脊梁,为增长注入新的活力,短期看科创板的推出疏通了创投资金流向,提高资金流转效率,优化资源配置。
            
                    首批 25家公司:公司简况、财务摘要、对标公司。我们收集整理了科创板首批 25家公司的基本情况,包含公司简况、财务摘要、对标公司等,25家公司分别是华兴源创、睿创微纳、天准科技、容百科技、杭可科技、光峰科技、澜起科技、中国通号、福光股份、新光光电、中微公司、交控科技、心脉医疗、乐鑫科技、安集科技、方邦股份、瀚川智能、沃尔德、南微医学、天宜上佳、航天宏图、虹软科技、西部超导、铂力特以及嘉元科技。
            
                    风险提示:科创板个股波动过大;破发风险。
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