万联证券--计算机行业周观点:持续关注相关主题带动机会【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    行业核心观点:
            
                    本周市场整体上涨,沪深300指数涨幅1.33%,申万计算机行业周涨幅1.84%,走势排名全市场第五位。时间轴拉远来看,计算机行业估值回归十年均值具备一定吸引力,建议投资者重点关注高景气度细分行业及行业内优质龙头股发展。
            
                    投资要点:
            
                    ?国内云计算基础设施发展迅速:阿里云飞天大数据平台为全球集群规模最大的计算平台,近期又发布了全国首个全域边缘节点计算服务,为5G落地提供基础。?
            
                    行业估值回归十年均值附近:本周5个交易日申万计算机行业成交额达1,295.90亿元,平均每日成交259.18亿元,较上周下降4.72%。从估值情况来看,SW计算机行业PE(TTM)已从2018年低点37.60倍反弹至51.06倍,行业估值回归至过去2008年至2018年十年均值水平。
            
                    ?本周A股市场整体上涨,计算机行业表现分化:本周计算机行业207只个股中,114只个股上涨,87只个股下跌,6只个股持平,上涨股票数占比为55.07%。
            
                    ?投资建议:短期内市场仍处于波动调整阶段。但行业估值已回归历史均值附近,行业走向价值投资,建议投资者重点关注细分行业优质龙头股及子行业事件催化。
            
                    ?风险因素:商誉减值风险、技术推进不达预期、行业IT资本支出低于预期。
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