东北证券--东北证券金融工程复盘笔记【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    行业和风格分析:
            
                    就本周情况来看,前 300组合中各行业占比最高的为机械(38)、基础化工(32)、电子元器件(31)、有色金属(23)、医药(23)、通信(21),个股加权涨幅最突出的为煤炭国防军工(21.7%)、建材(20.6%)、汽车(12.5%)、轻工制造(11.9%)、机械(9.6%);对应行业均下跌,行业内个股存在一定分化。
            
                    与上周风格相比,波动率、流动性暴露有所提升,贝塔、动量、非线性市值暴露有所降低,其他风格暴露与上周基本一致。
            
                    本周成长收益最高,周累计收益为 0.410%,动量收益次之,为 0.119%,非线性市值第三,为 0.096%;贝塔、 BP、波动率、杠杆、市值、流动性和盈利等因子表现相对较差。
            
                    因子有效性追踪:
            
                    我们对市值、贝塔、动量、波动率、非线性市值、 BP、流动性、盈利、成长、杠杆等 10个风格因子的有效性进行追踪, 即计算上周最后一个交易日的风格因子值与下周股票累计收益的 Rank IC 值。
            
                    与上周相比,市值、动量、非线性市值因子 IC 值有所降低;成长因子 IC 值有所提高;盈利因子 IC 绝对值有所降低;贝塔、波动率、BP、流动性和杠杆因子 IC 绝对值有所提高;其中,贝塔、波动率、BP、流动性、盈利和杠杆因子表现出明显的负向性,动量和成长因子表现出明显的正向性。
            
                    组合收益追踪:
            
                    本周(07.29-08.02)基本面组合收益率-1.82%,样本区间组合收益率22.43%;陆股通组合收益率-3.35%,样本区间组合收益率 4.13%。
8c3e99b6-6419-4fe0-a0be-e635760c7f69.pdf