南京证券--南京证券融资融券日报【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    周五,沪深两市股指低开后冲高震荡,盘面个股明显分化,金融、医药等权重蓝筹股走强带动上证50指数涨超1%,科技股、题材股表现低迷,沪市整体强于深市。截至收盘,沪指收报2897.43点,涨0.49%,成交额1925.67亿元;深成指收报9362.55点,涨0.13%,成交额2770.17亿元;创业板指收报1615.56点,涨0.13%,成交额914.89亿元。2019年8月15日,美国政府宣布,对自华进口的约3000亿美元商品加征10%关税,分两批自2019年9月1日、 12月15日起实施。针对美方上述措施,中方被迫采取反制措施。国务院关税税则委员会决定,对原产于美国的5078个税目、约750亿美元商品,加征10%、 5%不等关税,分两批自2019年9月1日12时01分、 12月15日12时01分起实施。自2019年12月15日12时01分起,对原产于美国的汽车及零部件恢复加征25%、 5%关税。随后,美方表示,将对从中国进口的2500亿美元商品的关税,由25%提高到30%, 10月1日实施。对于3000亿美元进口商品的关税,由10%提高到15%。上周市场延续反弹,受国内政策利好消息刺激大涨后横盘整固,压力位逐渐显现以及短期获利盘抛出,个股表现分化,板块方面,科技股表现活跃,业绩的高增长预期激发买入情绪;消费股作为外资及国内机构主要配置,表现依旧稳定,高端白酒创新高,医药股配置性价比较高,增量资金对其关注度持续上升;此外,军工板块也有所表现。技术面来看,指数经过反弹后均来到成交密集区,向上压力较大,量能是制约两市股指进一步上行的重要因素,大盘继续震荡消化概率较大,短期不应盲目追高。后市来看,周末消息面偏利空,虽然股市对贸易战的反应趋于弱化以及MSCI扩容将生效,但短期仍要注意回调风险,一是本身股指触及压力位,盘面个股分化,多头力量在衰竭,预计借势调整可能性较大,二是半年报密集披露期,谨防业绩不及预期所带来的影响;中期来看,货币适当贬值加金融克制的政策环境有利于结构性行情,对科技股较为乐观,主要原因是伴随5G建设,行业景气度的上升,业绩释放逐步显现,此外贸易战背景下激发创新能力及国产替代需求,重点关注华为产业链。策略上,建议投资者短期注意回调风险,勿盲目追高,逢低布局确定性较高的品种。
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