川财证券--川财研究每日谈:MLF降息落地,A股应声上涨【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                     指数追踪【沪深综指】 11月 5日, 上证综指 2,991.56, 涨 0.54%, 深证成指 9,938.61, 涨0.71%。 电子、银行、农林牧渔板块领涨, 综合、通信板块下行。
            
                    【川财指数】川财精选 100指数 2,858.07, 涨 0.56%; 川财公用事业指数2,128.97, 跌 0.01%; 川财建筑轻工 6,214.71, 涨 0.47%; 川财消费零售指数24,862.44, 涨 0.62%; 川财金融地产指数 4,158.84, 涨 0.76%; 川财信息科技指数 12,126.34, 涨 0.96%。
            
                     所长评市今日央行对 MLF 进行续作时,下调中标利率 5个基点, 本次降息时点稍显特别,但在预期中。从此次降息的需求看, 9月生产资料价格的降幅走扩,企业融资端对流动性合理宽松的需求上升。尽管央行仍然能够通过对利率传导机制的疏导来实现“融资成本”管理,但此次 MLF 中标利率的调整对同期 LPR 报价结果具有较强的影响力,预计 11月 LPR 报价结构也会做出相应调整。在全球降息的大背景下,本次 MLF 降息也属正常应对。
            
                    在降息利好的带动下, A 股情绪应声走高,上证指数一度站上 3000点,电子行业再度领涨市场。 从 3季度上市公司的业绩表现看, TMT 板块上市公司业绩明显回暖。在 5G 基站建设加速、 5G 商用全面铺开的提振下, 电子元器件主题行业业绩显著增长,行业的高成长性在业绩层面开始显现。 概念板块中, TWS 耳机指数再度领涨市场; 消息面上,苹果正式发布全新的 AirPods Pro 降噪耳机,而三季度财报数据也显示苹果可穿戴设备、家用产品及配件的营收增长可观。
            
                    此外,华为、谷歌也将打造安卓系可穿戴设备市场, TWS 耳机市场发展前景值得期待。
            
                     重点研究推荐【 公司深度】《 舍得酒业( 600702):迎合次高端机遇,渠道推力决定未来成长空间》民企天洋入主,盈利能力持续向好。 外在驱动:次高端扩容,优秀企业挤压式增长报告详见: http://t.cn/AiBfgMsd【 海外精译】《 全球地缘政治风险对经济的影响》 全球地缘政治风险趋于上升。 由于贸易保护主义等地缘政治风险,全球经济动荡不已。如果能达成脱欧协议,英镑还有一定的升值潜力。 报告详见: http://t.cn/AiBfg45t 风险提示: 宏观经济不达预期;政策执行不达预期;下游需求持续低迷。
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