南京证券--南京证券融资融券日报【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    周一,农林牧渔、建材等周期属性板块午后走软,致使沪指冲高回落,被5日线压制明显;创业板及科技题材股行情平淡,盘面上TWS耳机、打板等题材有所表现,创业板指冲高回落,延续整固行情。截至收盘,沪指上涨3.83点或0.13%,报2875.81点;深成指上涨23.03点或0.24%,报9605.19点。
            
                    美国11月ISM制造业PMI为48.1,预期49.2,前值48.3,低于此前预期,且连续第四个月维持在荣枯线下方。美国11月Markit制造业PMI终值52.6,预期52.2,前值52.2。欧元区及亚洲经济体表现略强于美国,欧元区11月制造业PMI终值为46.9,预期46.6,初值46.6。英国11月制造业PMI终值为48.9,预期48.3,初值48.3。法国11月制造业PMI终值为51.7,预期51.6,初值51.6。印度11月制造业PMI为51.2,预期49.8,前值50.6。
            
                    周一,受上周公布的PMI数据好于预期影响,两市小幅高开,沪指在周期板块及食品饮料板块的带动下快速拉升,但医药板块依旧萎靡,随后市场在券商和科技板块的带动下持续冲高,不过资金做多意愿仍旧偏弱,板块性行情欠缺,热点集中在半导体、无线耳机、养殖等零散板块,券商板块也是持续回落,午后股指进一步下探,市场炸板率提高,多数个股涨幅收窄甚至转跌,沪指一度翻绿,尾盘科技和消费板块再度发力,主要指数拐头向上,悉数收红。利好消息刺激下,两市成交量能小幅回暖,但股指冲高回落且收上影线略长的十字星,显示当前市场情绪面依然偏弱,技术上,沪指未能站稳年线,短期受到均线空头排列的压制,需等待进一步企稳;创业板指5日和60日均线得而复失,量能也未见改善,受到大盘走势的负面影响。尽管11月官方和非官方制造业PMI均重回荣枯线上方,反映供需两端均有改善,且超过季节性的反弹,但单月的单项数据改善不足以证明经济企稳回升,市场对于经济基本面的企稳仍有担忧,另外高位股的回撤空间相对有限目前不具备触底反弹的动能,这些对市场的上行动力形成了制约。后市来看,猪肉消费旺季将至带来的量价回升预期使得短期对通胀的忧虑再次升温,央行短期利率或维持平稳,而近期发力的财政政策释放积极信号,但效果仍有待观察,市场的信心修复仍需等待11月通胀和社融等数据的正面印证,在相对中性的环境中市场进一步下探的空间也有限,短期市场或维持震荡修复格局,结构性的行情依然是主旋律,可关注行业景气度仍处改善期的科技、养殖板块,以及估值偏低基本面稳健的地产、银行和建筑建材等板块。
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