渤海证券--指数增强模型跟踪月报:沪深300增强超额收益0.87%,中证500增强超额收益降低0.65%【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    上月,沪深 300指数增强模型收益 7.86%,超额收益 0.87%。中证 500指数增强模型收益 6.97%,超额收益-0.65%。
            
                    2019年全年,沪深 300指数增强模型收益 46.65%,超额收益 10.58%。
            
                    中证 500指数增强模型收益 35.07%,超额收益 8.69%。
            
                    对回测结果进行业绩归因,可以看出模型在各因子上表现较为平均,在大部分年份会比较偏重于 ROE 和成长因子。 2019年,沪深 300增强模型在季度 ROE、成长和流动性因子上的暴露显著增加;中证 500增强模型则在 BP、 季度 ROE 和成长因子上有显著的暴露。
            
                    下期股票池名单和模型构建方法详见报告内容。
            
                    风险提示:随着市场环境变化,模型存在失效风险。
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