宝城期货--宝城期货美国农业部4月份月度供需报告解读【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    小麦:预计美国小麦19/20年度下调出口量和国内使用量,上调期末库存。
            
                    NASS 谷物库存报告显示,第二和第三季度的饲用费量较此前下调。19/20年饲用量减少1500万蒲式耳至1.35亿蒲式耳。根据出口步伐和价格来看,小麦出口量下调15000万蒲式耳至9.85亿蒲式耳,主要由于美国小麦在全球市场中竞争力下滑。硬红冬麦和软红冬麦分别下调1000万蒲式耳和500万蒲式耳。导致小麦总库存量上调3000万蒲式耳至9.7亿蒲式耳。尽管库存扩大,但是季节平均农场价格上调0.05美元/蒲式耳至4.6美元/蒲式耳,主要是由于新冠肺炎疫情在全球范围扩散。
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