山西证券--每日点评第75期:市场情绪回暖,关注板块轮动【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    走势回顾:截至收盘,上证指数上涨1.01%报2846.55点;深证成指上涨2.10%报10815.43点;创业板指上涨2.96%报2112.97点。
            
                    市场焦点:央行公开市场将开展100亿元7天期逆回购操作,今日无逆回购到期,单日净投放100亿元。截至周一,央行已经连续37个交易日未开展公开市场逆回购操作,创2016年每日有操作窗口以来的最长空窗纪录。央行上次进行逆回购是在3月31日,7天期利率为2.2%。5月26日,央行行长易纲表示,下一阶段,稳健的货币政策将更加灵活适度,将按照《报告》提出的要求,综合运用、创新多种货币政策工具,确保流动性合理充裕,保持广义货币M2和社会融资规模增速明显高于去年。
            
                    策略建议: 两市高开反弹,前期低迷板块领涨指数方面,今日三大股指高开反弹,其中创业板指反弹力度较大。板块方面,近期领涨板块切换频繁,今日电子、休闲服务和家用电器板块涨幅居前;今日所有板块普涨,银行和农林牧渔板块涨幅较小。截至收盘,两市成交额为5301亿元,成交额较上个交易日有所回升。沪股通流入9.94亿元,深股通流入28.93亿元,北向资金合计流入38.87亿元。
            
                    市场情绪回暖,关注板块轮动5月25日下午,华为机器视觉发布了四无生态型摄像机HoloSens SDC,所谓四无生态即无电、无网、无光和无现场运维。华为云与计算BG 副总裁、数据存储与机器视觉产品线总裁周跃峰就共建智能世界数据基础设施发出倡议,并诠释了华为机器视觉业务最新的战略定位。
            
                    5月26日,澎湃新闻从中国海洋石油集团有限公司获悉,近日自然资源部完成了对垦利6-1油田探明储量报告的评审备案工作。截至目前,垦利6-1油田石油探明地质储量超过1亿吨,标志着该油田成为我国渤海莱州湾北部地区首个亿吨级大型油田。目前,垦利6-1油田正在加快开发评价工作,尽早实现投产。该油田的巨大勘探前景将为渤海油田持续绿色稳产10年、上产4000万吨目标的实现奠定坚实的资源保障。
            
                    市场方面,华为发布新品后,华为概念股大幅上涨,带动创业板指数上涨,同时带动电子通信等科技类板块出现反弹。近期我们持续推荐的科技类板块,短期仍然可以关注其中优质标的上涨机会。休闲服务板块已经连续两天强势领涨,主要由板块中的旅游行业个股带动,市场判断该行业未来盈利数据恢复确定性较大,存在估值修复空间。直播带货模式潜力短期继续被挖掘,该模式将在各电商平台打造的“618”当天成为关注焦点,该概念热度短期或将持续,后市可持续关注涉及直播带货模式的相关标的,同时也要谨慎对待市场相关概念炒作导致股价被高估个股。
            
                    板块方面,昨日推荐的家用电器板块今天涨幅靠前,未来随着需求恢复,加之近期多个地方政府出台了稳定消费的政策,未来盈利恢复确定性增加,短期可以继续关注。本周接下来可继续关注白酒板块,在宏观经济不确定性增加的背景下,有刚需支撑的偏防御类板块或将吸引市场资金关注,高端白酒品牌价格在这轮复苏中率先上行。另外,随着旅游行业逐渐恢复,航空运输板块近期可能迎来市场关注。另外新油田消息减缓油价回升速度,有利于该板块利润回升,建议关注航运板块短期反弹机会。最后,黄金板块作为避险类板块在当前背景下依然具备配置价值,依旧建议持续关注。
            
                    关注市场风险,采取谨慎策略短期市场将延续震荡调整的态势,有两方面的原因。其一是市场此前预期的大规模刺激政策并未出现,资金或将据此调仓换股;其二是海外疫情形势严峻,A 股也会受外盘影响而震荡。总体来看,后市投资者对于国内经济、政策的预期将逐步趋向一致,市场将更加关注基本面。我们认为,后续需要重点关注的是海外。海外的经济形势的变化将成为影响A 股运行的重要因素之一。
            
                    从A 股市场来看,农林牧渔、食品饮料等板块的业绩确定性较高,相较其他板块而言具备比较优势;工作报告再度提及“两新一重”,新基建具备主题投资机会。从资产配置的角度来看,中央提到要降低国内的融资成本,推动利率下行,利好短端利率债;此外,报告也指出全球经济不确定性较高,各国央行大概率继续推行量化宽松政策,全球流动性宽松下也利好黄金,我们继续看好黄金的表现,投资者可关注黄金的战略性配置机会。
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