华宝证券--新能源行业周报:政府报告再度提及新能车,光伏风电消纳空间扩容超预期【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                     锂电池/ 新能源汽车:连续三年政府工作报告提及推广新能源车,欧洲拟出台政策免零排放汽车增值税。 。2020 年《政府工作报告》中提到,建设充电桩,推广新能源汽车,激发新消费需求、助力产业升级。此前连续三年提及推广新能源车,建设充电桩已被写入 2020 年的《政府工作报告》,足以看出政府对于支持新能源产业、支持充电桩建设的力度和决心,也从根本上解决新能源车蓄电问题的痛点,新能源车产业发展仍将蓬勃发展。欧盟拟将提振电动车产业作为绿色经济复苏的重要组成部分,包括: 鼓励车企生产销售清洁能源汽车提议建立全欧盟清洁汽车采购机制,加大力度投资充电基础设施并于 2025 年前建设 200 万个公用充电桩, 计划对零排放车型免征增值税。
            
                     新能源发电:风电光伏消纳空间扩容超预期促进平价项目推进。 。2020年电网风电消纳空间为 37GW,光伏消纳空间为 47GW,其中国家电网经营区 2020 年风电光伏发电新增消纳能力分别为 29.45GW 和 39.05GW,远超市场预期。目前各省针对 2020 年光伏平价、竞价项目已启动申报工作,并将于 6 月底之前落地,此次消纳指标扩容无疑将给予申报企业信心,有望促进平价项目推进。
            
                     投资建议 锂电池 :内需向好不变,政策支持,补贴退坡延缓,二季度新能源车市有望回暖,4 月新能源车销量持续回暖,同比降幅收窄。特斯拉 Model3 持续降价,国内工厂接近满产看好特斯拉国内销量持续放量。补贴新政取消能量密度要求,多地出台公共交通电动化支持政策,此外配套磷酸铁锂特斯拉有望下半年发布,看好磷酸铁锂电池有望2020年实现高增长。
            
                    建议关注特斯拉产业链、磷酸铁锂电池产业链以及布局海外供应链的相关产业链企业。 风电: :2020 年一季度风电投资持续高增,全年风电设备订单稳定增长,建议关注布局技术优势和规模经济的叶片以及塔筒生产商。 光伏 :国内光伏消纳空间 47GW 远超预期,20 年平价项目有望加速推进,此外 19年竞价项目必须在 630 前并网才能获得补贴,整体 20 年国内光伏装机市场增长趋势不变。
            
                     风险 提示 : 新能源车产销量不及预期,锂电行业竞争加剧, 新能源发电 行业复苏不及预期,产业链 原 料价格大幅波动,新能源行业政 策不及预期。
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