申港证券--电力设备与新能源行业周报:风光消纳指标出台,提升装机空间【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    每周一谈:风光消纳指标出台提升装机空间
            
                    5月19日,国家电网发布其经营区2020年风电、光伏发电新增消纳能力目标,明确2020Q1风电、光伏发电的限发电量不纳入清洁能源消纳统计考核,风电、光伏发电合计新增消纳能力68.5GW,其中风电29.5GW、光伏39GW。国网辖区2020年消纳指标相对2019装机同比增长53.8%。国网辖区2020年风电消纳指标相比2019年装机量,同比增长17.5%。
            
                    我们通过分析发现本次消纳指标具有如下特点:
            
                    中东部仍然是新能源消纳主力。中东部由于处于我国经济前沿阵地、用电需求稳定,并且拥有较好的光照及风资源,因此在2020年已发布消纳指标中仍然处于绝对主力地位,如江苏山东、山西、河北、河南。
            
                    特高压对消纳能力提升立竿见影。此次风电指标单独明确锡盟特高压配套拥有2GW消纳指标,而西北的新疆、青海、甘肃,东北的吉林、黑龙江,指标相对历史装机均有大幅提升,与特高压大力建设密不可分。
            
                    2020年新能源装机有望超预期。国网发布经营区的39GW光伏、29.5GW风电消纳能力,叠加南方电网消纳能力,预计今年总体电网消纳能力可达47GW光伏、37GW风电,而且特高压直流配套将作为新增指标,存在超预期可能。
            
                    我们推荐关注单晶系硅片组件行业领航者隆基股份,多晶硅料、电池片双龙头通威股份,风机制造商龙头金风科技,风机叶片国内市占率第一的中材科技,以及国网旗下龙头设备制造商国电南瑞、许继电气。
            
                    投资组合:隆基股份,宁德时代,国电南瑞,璞泰来,中材科技各20%。
            
                    风险提示:新能源汽车销量不及预期;新能源发电装机不及预期;材料价格下跌超预期;核电项目审批不达预期。
b957e10e-09fe-4dc6-b336-800453083ad2.pdf