华鑫证券--华鑫证券两融策略:暂且为修复性反弹【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    近期多重因素导致行情连续出现调整,尤其是消费类蓝筹单日的大幅下挫对A股蓝筹的筹码形成了松动,但我们认为这更有助行情的长远发展,通常而言短期内大幅上涨均会伴有剧烈震荡,所以我们认为上冲A股市场的剧烈调整是短期的,中美贸易问题再起波澜,不谈资本市场已经淡化贸易问题,更为关键美国疫情并未缓解,美国经不起大折腾。其次,市场普遍担忧经济数据超预期引发监管层流动性收紧。虽然疫情对国内经济冲击影响已经大幅减弱,但在全球经济下行的背景下,适度宽松的总基调大概率并不会改变,同时目前A股市场在良好的赚钱效应下,流动性并不缺乏。对于当前行情几大大逻辑并没有改变,第一,居民储蓄的“搬家“,理财资金考虑配置股市的部分正在持续扩大;A股流动性驱动转向流动性+盈利的双轮驱动,在转暖的经济数据中得到验证。
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