安信证券--文化传媒行业周观点31期：云游戏何以、以何备受关注？【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    下周投资观点以史为鉴，从3G到4G的过渡期资本市场非常明显关注的两个大趋势，一个是过渡期都是分发市场的变局，价值链的重新分配；第二个是每一轮新的变化都是流量逻辑下新的变现驱动。绝大多数流量大企业已经开始布局云游戏。
            
                    云游戏的崛起路径：
            
                    1）快速上规模，且持续性保持高增长，这一点需要云游戏全行业从业人员共同努力；
            
                    2）快速跑出几家龙头，建立起一定的竞争格局；
            
                    3）云游戏的存在，对过往的利益分配格局产生实质且不可逆的影响。
            
                    本周市场表现截至2020年8月1日，本周上证综指、深证成指、创业板指、传媒板指数分别上涨3.54%、5.43%、6.38%、4.59%。
            
                    本周传媒互联网板块内个股涨幅前三为宣亚国际（34.77%）、美盛文化（30.63%）、信隆健康（25.37%）；板块内个股涨幅后三为上海电影（-7.12%）、出版传媒（-6.58%）、吉翔股份（-6.26%）。
            
                    港股传媒互联网板块内个股涨幅前三为法诺集团（77.27%）、冰雪集团（54.93%）、阜博集团（47.46%）；板块内个股涨幅后三为雅仕维（-14.23%）、十方控股（-13.13%）、中国国家文化产业（-12.94%）。
            
                    美股传媒互联网板块内个股涨幅前三为搜狐（106.75%）、淘屏（53.33%）、搜狗（49.91%）；板块内个股涨幅后三为金融界（-20.80%）、人人网（-15.05%）、国双（-13.92%）。
            
                    下周重点标的1）核心推荐芒果超媒、掌阅科技、光线传媒、三七互娱、吉比特、完美世界、巨人网络；2）弹性标的吉宏股份、姚记科技、华扬联众、元隆雅图、号百控股、奥飞娱乐、掌趣科技、捷成股份；关注歌华有线；3）新经典、立思辰、科斯伍德、中信出版；关注昂立教育；4）小米集团、心动公司、金山软件；关注网易。
            
                    风险提示：5G建设及商用进度低于预期、公司治理风险。
5973c0a3-97a7-4778-859e-979f1603a011.pdf