华鑫证券--有色金属行业周报：国内经济继续修复，关注铜铝和稀土板块【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    一周行情回顾： 上周， 沪深 300 指数下跌 0.07%，有色板块 下跌 7.52%，跑输沪深 300 指数 7.45 个百分点。有色金属板 块中，仅金属新材料板块小幅上涨，涨幅为 0.94%；黄金和铅 锌板块跌幅居前，分别为-12.81%和-9.56%。上周，俄罗斯总 统普京宣布，世界上第一款新冠疫苗“卫星 V”已经注册并获 批上市，受此影响，贵金属价格高位大幅回落。
            
                    有色金属价格变化： 上周， 受 8 月传统消费淡季影响，下 游需求较弱，国内基本金属价格整体高位有所回落。贵金属方 面， 上周 Comex 黄金价格下跌 4.52%至 1953.7 美元/盎司， Comex白银价格下跌6.48%至26.55美元/盎司。钴锂市场方面， 上周金属钴价格下跌 6.93%至 28.2 万元/吨，硫酸钴价格上涨 1.82%至 5.6 万元/吨，四氧化三钴价格上涨 3.37%至 21.5 万 元/吨；电池级碳酸锂价格持平为 4 万元/吨，电池级氢氧化锂 价格下跌 2%至 4.9 万元/吨；三元材料价格上涨 0.86%至 11.7 万元/吨。稀土方面，上周氧化镨价格上涨 11.95%至 32.8 万 元/吨，氧化钕价格上涨 5.18%至 34.5 万元/吨。
            
                    行业资讯及公司公告： 菲律宾镍矿商预计 2020 年将重回正 轨，上半年销售遭疫情冲击；智利铜业委员会预测， 2020 年 全球铜产量将下降 60.30 万吨，降幅 3%。金力永磁 2020 年上 半年归母净利润同比增长 55.34%；建龙微纳 2020 年上半年归 母净利润同比增长 2.51%；盛屯矿业 2020 年上半年归母净利 润同比下降 31.52%。
            
                    投资建议： 本周个股建议积极关注： 资源和冶炼规模持续 扩张的云南铜业（ 000878.SZ）、国内矿产铜领先的江西铜业 （600362.SH）；产能持续扩张的云铝股份（000807.SZ）； 稀土 行 业 龙 头 企 业 北 方 稀 土 （ 600111.SH ） 和 五 矿 稀 土 （000931.SZ）； 锂电材料优质企业赣锋锂业（002460.SZ）、成 本领先的锂资源龙头天齐锂业（002466.SZ）；同时建议关注贵 金属涨价受益标的山东黄金（ 600547.SH） 和赤峰黄金 （600988.SH）。
            
                    风险提示： 疫情发展超预期； 经济复苏弱于预期； 全球央 行货币宽松政策不及预期。
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