川财证券--电力行业周报：中电联发布1~7月电力工业运行简况【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    川财周观点
            
                    近期，中电联发布 2020年 1-7月份电力工业运行简况。新能源发电利用小时逆势增长。1-7月份，全国发电设备累计平均利用小时 2074小时，比上年同期降低 111小时。其中水电设备平均利用小时为 2002小时，同比降低 116小时；
            
                    火电设备平均利用小时为 2311小时，同比降低 128小时。核电设备平均利用小时 4204小时，同比增加 47小时；风电设备平均利用小时 1274小时，同比增加 15小时；光伏发电设备平均利用小时 776小时，比上年同期增加 6小时。
            
                    水电投资增长稳健，风电投资保持强劲增速。1-7月份，全国主要发电企业电源工程完成投资 2139亿元，同比增长 51.0%。其中，水电 444亿元，同比增长3.8%；火电 227亿元，同比下降 27.3%；核电 176亿元，同比下降 3.4%；风电1112亿元，同比增长 164.0%。水电、核电、风电等清洁能源完成投资占电源完成投资的 92.4%，比上年同期提高 11.4个百分点。清洁能源建设仍然是我国目前电力投资的主线，水电作为我国第二大主力电源投资额增长稳健，据统计，截至 2019年底，我国水电装机容量 3.56亿千瓦，占技术可开发量的 66%，目前仍有超过 3成的待开发空间，我们预计未来水电投资额仍保持稳定增长。
            
                    风电方面，受补贴退坡刺激及海上风电发展提速的双重影响，2019年以来，装机容量高速提升，2019年中国风电市场新增吊装容量历史第二，2019年中国新增吊装容量高达 28.9GW，同比增长 37%，2020年投资继续发力，表现亮眼。
            
                    市场表现本周公用事业指数上涨 2.21%，电力行业指数上涨 3.08%，沪深 300指数上涨0.30%。各子板块中，火电指数上涨 4.82%，水电指数块上涨 4.01%。个股方面，周 涨 幅 前 三 的 公 司 为 ： 华 电 能 源 （ 600726.SH,34.43% ）， 闽 东 电 力（000993.SZ,33.73%），华能国际（600011.SH,28.36%）；周跌幅前三的公司为：
            
                    福能股份（600483.SH,-9.83%），太阳能（000591.SZ,-9.56%），涪陵电力（600452.SH,-7.84%）。
            
                    行业动态云南 2020年 8月电力交易月报：昆明电力交易中心日前发布 2020年 8月电力交易月报。（北极星电力网）v 公司公告华能国际（600011）：2020年中报正式披露，营业总收入 791.22亿元，同比去年-5.21%，净利润为 57.33亿元，同比去年 49.73%。中国核电（601985）：2020年中报正式披露，营业总收入 232.34亿元，同比去年 5.66%，净利润为 29.75亿元，同比去年 14.49%。
            
                    风险提示：电力需求不及预期；煤炭价格大幅上涨；来水不及预期等。
4277309c-fa5e-4295-81b8-b487c5574de5.pdf