川财证券--房地产行业日报：疫情减退，房地产基本面趋势转好【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    2020年8月25日，上证综指报收3373.58点，跌0.36%；深证成指收13669.41点，涨0.02%；wind房地产行业一级指数4302.22点，跌0.34%。其中，地产行业涨幅前三的公司为：世茂股份（600823，+10.07%）、津滨发（000897，+9.97%）、ST中珠（000558，+5.03%）。
            
                    今日共有8家A股房地产企业公布半年报。其中6家公司实现营业收入同比正增长，4家公司实现归母净利润同比正增长。上半年由于新冠疫情，地产市场受到较大影响。进入二季度后，疫情影响才开始逐渐减弱，房地产市场逐步升温，交易火热。从今天公布的8家房企中报来看，营收和归母净利润同比增速最高均招商积余，分别为49.88%、110.66%。我们覆盖三家公司招商积余、保利地产、中南建设都取得持续稳定的增长。保利地产和中南建设营收同比增速分别为3.61%、27.32%，归母净利润同比增速别为1.69%、56.20%。考虑到随着疫情影响逐渐消退，行业基本面持续好转，房地产市场将保持稳定发展趋势。建议关注经营稳健、资金实力较强的头部房企，相关个股：万科A、保利地产、金地集团、中南建设等。
            
                    行业要闻1.五大国有银行公告称，存量贷款LPR（贷款市场报价利率）定价批量转换将于8月25日正式启动。在今年8月大部分存量浮动利率贷款转换为LPR基准定价之后，银行的贷款收益率将会加速下降。
            
                    公司动态中南建设（000961）：公司发布2020年半年度报告：实现营业收入、归母净利润分别为296.93、20.50亿元，分别同比增长27.32%、56.20%。
            
                    保利地产（600048）：公司发布2020年半年度报告：实现营业收入737.1亿元，同比增长3.6%；实现归母净利润101.21亿元，同比增长1.66%。
            
                    招商积余（001914）：公司发布2020年半年度报告：实现营业收入38.68亿元，同比增长49.88%；实现归母净利润1.79亿元，同比增长110.66%
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