平安证券--计算机行业周报：政企数字化、云化转型加速，阿里云业绩表现亮眼【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    行业要闻及点评：1）阿里云公布2021财年第一财季业绩，云计算业务收入实现高增长。当季，公司云业务季度营收123.45亿元，同比增长59%，连续三个季度收入超过百亿。面对政企上云的大趋势，公司将加大对数据中心、底层技术等方面的投入，同时做大云计算生态，提高护城河。2）IDC报告显示，2019年全球公有云市场规模超过2300亿美元，同比增长26%。
            
                    其中，SaaS是最大市场，增长19.8%；PaaS和IaaS分别增长38.8%和38.4%。我们认为，全球SaaS市场将伴随着业务云化转型将会持续成长，PaaS作为能力支撑也将受益，并非常有希望持续保持高增长势头。
            
                    重点公司公告：1）科大讯飞公布2020年半年度报告。上半年，公司实现营业收入43.49亿元，同比增长2.86%，实现归母净利润2.58亿元，同比增长36.28%，EPS为0.12元。2）佳发教育公布2020年半年度报告。
            
                    上半年，公司实现营业收入3.05亿元，同比增长4.40%，实现归母净利润1.18亿元，同比增长23.55%，EPS为0.2959元。3）安恒信息公布2020年半年度报告。上半年，公司实现营业收入3.20亿元，同比增长20.78%；实现归母净利润-5978.86万元，上年同期为-5817.82万元。
            
                    一周行情回顾：上周，计算机行业指数下跌1.03%，沪深300指数上涨0.30%，计算机行业指数跑输1.33pct。年初至上周最后一个交易日，计算机行业指数累计上涨26.79%，沪深300指数累计上涨15.19%，计算机行业指数累计跑赢11.60pct。截至上周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，整体法，剔除负值）为70.03x。上周，计算机行业247只A股成份股中，93只股价上涨，153只下跌，1只持续停牌，表现不佳。
            
                    投资建议：短期主要关注业绩行情，我们预计云计算、金融科技板块表现将相对较好，网络安全、医疗IT可能会延续低迷势头。从全年来看，科技行业仍将是疫情影响较小的优质赛道，也是两个循环和新基建重点受益领域，信创、云计算、金融IT和医疗IT等细分板块都将向好。强烈推荐广联达、恒生电子、卫宁健康、中科创达，推荐中科曙光、中国软件、中国长城、深信服、绿盟科技、用友网络、浪潮信息、科大讯飞、超图软件。
            
                    风险提示：1）中美科技争端升级。目前，中美在科技领域的博弈持续加剧，基础软硬件等领域对中国机构的封锁在加深，未来存在封锁面扩大的可能。2）疫情出现反复的风险。针对新冠肺炎疫情，中央和地方正在多措并举，加强防控，市场预计疫情大概率短期内得到控制并消除。但是一旦疫情持续期过长或者影响的地区快速扩大，对计算机行业的影响将会显著放大，全年业绩增长可能不及预期甚至出现下滑。3）政企IT支出力度不及预期。经济下行和疫情的影响正在叠加，政企客户可能出现控制支出的情况，项目可能推迟或取消，相关公司的订单和收入都会受到影响。
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