万联证券--电子行业周观点：中兴通讯受让大基金股权，华为2021年全面支持鸿蒙【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    中兴通讯拟受让“大基金”所持微电子24%股权:国家集成电路产业投资基金股东背景强大，被业内称为“大基金”，引入集成电路产业基金是整体的发展战略决定的，是实现中兴通讯集成电路战略的重要保障，有助于盘活微电子各项机制，扩大研发投入，增强产品竞争力，提升行业地位。符合公司的长远战略规划。
            
                    华为手机明年起全面支持鸿蒙系统:鸿蒙系统的出现，，或将打造成为除安卓、苹果外的第三大应用生态系统。华为目前正受到美方第三轮制裁，处境较为艰难，但这也是我国摆脱外部科技依赖的机会。华为全场景应用生态系统围绕家庭、出行、运动、健康等生活全场景提供无缝的智慧生活解决方案。全新应用生态的问世，或将开启智慧生活新纪元。
            
                    行业估值高于十年平均，行业关注度上涨：上周日均交易额为1088.49亿元，交易活跃度环比下跌2.45%。估值上看，SW电子行业PE（TTM）已从2018年低点23.17倍反弹至52.76倍，高于行业估值十年均值52.22倍1.03%，距4G时代行业估值的峰值88.11倍还有40.12%的空间。上周电子板块表现分化：249只个股中，26只个股上涨，220只个股下跌，3只个股持平。上涨股票数占10.44%。
            
                    投资建议：以电子核心器件和材料为主的生产和研发的优质标。宇航电子集成电路前排企业欧比特；LED龙头企业联创光电；新材料与光电显示企业凯盛科技。
            
                    风险因素：技术研发跟不上预期的风险；同行业竞争加剧的风险；贸易摩擦的风险。
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