开源证券--农林牧渔行业周报：秋粮收获陆续展开，生猪恢复势头继续向好【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周观点：秋粮收获陆续展开，生猪恢复势头继续向好8月农业农村经济经历灾害多发重发等不利影响，政策层面不断强调防灾减灾，强化秋粮田间管理，持续推进生猪生产恢复。整体来看，8月农业生产稳定、农民就业形势向好、农村事业加快发展的良好态势。秋粮收获工作展开，收获面积同比增加。秋分已过，全国秋粮逐渐成熟，主产区陆续进入秋粮收获期，2020年东北经历多年不遇台风天气，导致部分玉米倒伏严重，当地部分积极开展倒伏玉米抢收工作。多灾之年全国其他地区也经历了不同程度的旱涝灾害，各地各部门采取有力举措，全力以赴保丰收。据农业农村部部数据显示，2020年秋粮面积预计超过12.8亿亩，比2019年增加800万亩，目前收获陆续展开，丰收已成定局。预计全年粮食面积增加1000万亩左右，平均亩产提高近2公斤，产量连续6年稳定在13000亿斤水平上。
            
                    生猪养殖产能不断增加，恢复势头继续向好。据农业农村部调度，全国年出栏500头以上规模猪场数量由年初的16.1万家增长到17.1万家，能繁母猪和生猪存栏继续回升。8月份能繁母猪存栏环比增长3.5%，连续11个月增长，同比增长37%。生猪存栏环比增长4.7%，同比增长31.3%。随着生猪加快恢复、猪肉供求关系逐步改善，价格趋稳。展望未来，我们预计行业生猪存栏有望加速恢复，动保企业未来三年业绩增速确定，看好动物保健板块投资机会。建议关注具备研发工艺壁垒的平台型企业，重点推荐普莱柯、生物股份。
            
                    本周重点新闻（09.21-09.25）：8月份农业农村经济运行稳定向好【8月份农业农村经济运行稳定向好】【美国对华出口猪肉暴涨370%，超过贸易摩擦前的水平】【国新办举行调整完善土地出让收入使用范围新闻发布会】【华储网：2020年9月25日中央储备冻猪肉投放2万吨】【德国波兰越南等多地非瘟疫情复发、爆发】本周市场表现（09.21-09.25）：农业跑赢大盘0.42个百分点本周上证A指下跌3.56%，农业指数下跌3.13%，跑赢大盘0.42个百分点。子板块看方面，宠物食品板块涨幅较大，上涨5.28%；渔业板块跌幅较大，下跌6.76%。
            
                    本周价格跟踪（09.21-09.25）：鲈鱼、对虾、外糖价格上涨，生猪、仔猪、白羽鸡、黄羽鸡、鸭、玉米、豆粕价格下跌生猪养殖：9月25日全国外三元生猪均价为32.89元/公斤，环比下跌6.54%；仔猪均价为100.21元/公斤，环比下跌0.57%。白羽肉鸡：据Wind数据，本周鸡苗均价0.81元/羽，环比下跌32.50%；毛鸡均价6.00元/公斤，环比下跌9.09%。
            
                    风险提示：宏观经济下行，农产品价格大幅下跌；非洲猪瘟疫情恶化，上市企业出栏量不及预期；新冠疫情加重，消费需求复苏慢于预期。
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