东吴证券--半导体设备行业8月数据点评：中芯国际部分供应商受到美国出口管制限制更严，设备在内的国产化刻不容缓【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    北美半导体设备销售额创新高，半导体设备需求仍旺盛全球半导体销售额继续稳定增长，8月份全球半导体的销售额为362.3亿元，同比+5.3%（5/6/7月分别同比+5.8%/+5.5%/+5.8%），其中中国地区销售额+2.7%。集成电路进出口方面，8月集成电路进口额为311.9亿美元，同比+11.1%；出口额为103.0亿美元，同比+10.1%。
            
                    半导体设备供应链营运表现维持稳定，8月北美半导体设备制造商出货额为26.5亿美元，较去年同期的20.0亿美元同比增长32.5%，创2020年以来单月新高,。
            
                    晶圆代工厂收入维持高速增长。台积电9月实现营收1275.9亿新台币，同比增长24.9%。台积电近日获英伟达3m订单，3m工艺按计划顺利推进，计划在2021年风险试产，2022年大规模投产。此外镁光、旺宏、华邦等也将启动扩厂计划，未来半导体设备的市场需求依然旺盛。
            
                    国内主流晶圆厂招标持续进行，国产设备商中标率提升华力集成、华虹（无锡）、合肥晶合等自3月份以来开启招投标，长江存储自年初以来的密集招标仍在继续,7月长江存储又开启新一轮（第41批）招标。从近期招标较多的晶圆厂来看，国产设备商中标率有明显提升。
            
                    1）华力集成：8月以来，华力二期累计释放30台工艺设备需求，其中国产设备14台，国产化率47%。国产设备商中，盛美半导体中标2台清洗设备及1台氧化炉；北方华创中标1台退火设备及2台溅射设备；中微公司中标3台刻蚀设备。
            
                    2）长江存储：8月以来，长江存储累计释放278台工艺设备需求，其中国产设备24台，国产化率9%。国产设备商中，盛美半导体中标9台清洗设备；华海清科中标10台抛光设备；北方华创中标1台沉积设备。
            
                    3）中芯绍兴：8月以来，中芯绍兴累计释放10台工艺设备需求，其中国产设备4台，国产化率40%。国产设备商中；亦亨电子中标1台刻蚀设备、1台沉积设备；上海众鸿中标1台刻蚀设备。
            
                    美国技术管制加强，中芯国际受限制，半导体产业链国产化迫在眉睫10月5日，中芯国际发布公告称，美国商务部工业与安全局对向中芯国际出口的部分美国设备、配件及原物料做出进一步限制，须事前申请出口许可证后，才能向中芯国际继续供货。对中芯国际来说，由于在设备、材料方面对美国的供应商有较严重依赖性，中芯国际晶圆产线的正常生产可能会受一定影响。我们认为，虽短期来看，中芯国际正常生产压力增大，可能缩减全年资本支出，后续国产设备的入场也会受影响。但长期来看，美国技术出口管制加强，将进一步加强整个半导体产业链全面国产化决心，本土代工厂设备国产化率有望加速提升。
            
                    投资建议：】重点推荐半导体设备龙头【中微公司】，进入全球供应链的国产刻蚀设备龙头；【北方华创】多业务布局的晶圆设备龙头；重点推】荐【至纯科技】，国内清洗设备龙头，二季度出货10+台设备，处于产能扩张阶段；大硅片设备龙头】【晶盛机电】；建议关注【长川科技】。
            
                    风险提示：晶圆厂扩产不及预期；设备国产化不及预期。
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