中国银河--医药生物行业冠脉支架国采方案点评：集采量大，规则相对温和，当前博弈格局复杂【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    1．事件：
            
                    10月 16日，国家联采办印发《国家组织冠脉支架集中带量采购文件》。
            
                    2．我们的分析与判断
            
                    （一）规则解读：集采量大，实施以医院为主体，规则相对温和，倾斜于维护当前竞争格局1.采购品种：采购范围为上市冠状动脉药物洗脱支架系统，材质为钴铬合金或铂铬合金，载药种类为雷帕霉素及其衍生物。即采购合金支架，与网传征求意见稿无变化。
            
                    2.采购周期：2年，与网传征求意见稿无区别。
            
                    3.意向采购量：首年意向采购总量为 1074722个，由联盟地区各医疗机构报送采购总需求的 80%累加得出。
            
                    （1）根据前期四川、湖北等省公示的报量文件，此为 2019年全部冠脉支架使用量超过 500个的公立、军队医疗机构所报送的采购需求量的 80%，并且是将不锈钢支架的历史采购量给了合金支架的，与我们前期测算相距不大。
            
                    （2）占全国冠脉支架总需求量约 56%。根据 2018年 PCI 手术量 91.5万例及平均植入数 1.46支计算，并按照 19/20/21年 PCI 手术增速分别为13.5%/ 10%/ 13%进行预测，则21年我国冠脉支架总需求量约为188万支，此次采购总量占其 56%；剩余支架市场约为 81万支。
            
                    （3）采购量分配集中度高，前期龙头获得较高份额。采购量前五品种分别为微创的 Firebird2（23%）、微创 Firehawk（12%）、乐普的GuReater （11%）、吉威 Excrossal 心跃（9%）和波科的 Promus PREMIER（6%）。从公司角度看采购量前五的是微创（36.5%）、波科（11.2%）、乐普（11.2%）、雅培（10.1%）和美敦力（9.9%）。集中度高，CR5=79%。
            
                    4. 时间：2020年 11月 5日。
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