中银证券--保险行业车险综合改革正式落地：短期降价、增保、提质，不改长期利好龙头集中度提升【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    综合车险改革落地，短期内降价、增保、提质。 据银保监会《关于实施 车险综合改革的指导意见》，车险改革已于 2020年 9月 19日实施落地。 车险综合改革主要内容包括：
            
                    （1）车险责任只增不减。交强险总责任限 额从 12.2万元提升至 20万元；
            
                    （2）良好驾驶者来年保费可“打折”。费率 浮动系数下限自原有-30%扩大至-50%；
            
                    （3）商车险新增六项保障责任， 商车三者险责任限额提升至 10万元至 1000万元区间，保险持续发挥经济 补偿和化解矛盾纠纷的功能；
            
                    （4）在产品责任扩大的同时，商车险的基 准风险保费和附加费率同时大幅下降。此次综合车险改革主要是根据实 际风险状况重新测算了基准风险的保费，包括将附加费用上限由 35%下 调为 25%；预计赔付率由 65%提高到 75%，因此大部分客户的保费有大幅 下降。 三次车险改革，监管从限制底线到放权。 我国车险市场的改革在近 20年 间从未停止。在监管引导下经历了三次车险综合改革。
            
                    （1）第一次改革： 2001年在原保监会的引导下，在广东省率先试点改革车险费率，将车险 条款费率的制定和修改权限下放给保险公司。监管主旨是开放车险市场， 鼓励保险公司自主定价及开发多元化满足客户需求的产品。但由于市场 的恶性竞争，车险经营中多次出现“高保低赔”、 “无责不陪”等霸王条款， 第一次车险改革市场化终结；
            
                    （2）第二、三次车险费率市场化改革在 2016年启动。 是在制定统一车险行业基准风险保费的基础上，逐步扩大保险 公司自主定价权。2016年起将天津等 12个城市纳入第二轮车险试点范围， 2016年 6月，第三轮车险试点范围拓展至全国。 2017年 6月，原保监会发 布《关于商业车险费率调整和管理等有关问题的通知》，再度下调各地 自主渠道系数及自主核保系数，部分地区最低折扣率至 0.3375。 随着险企 自主定价范围的扩大，监管不再限制车险最低价，险企完全根据自身经 营状况设置系数下限。
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